今年1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又(yòu)一次触及(jí)法定上(shàng)限，这(zhè)标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次(cì)警(jǐng)告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画(huà)面在近(jìn)些年(nián)似乎频(pín)频上演。那么(me)，引发这(zhè)一(yī)危(wēi)机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债(zhài)务和债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地(dì)给债(zhài)务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不(bù)断(duàn)逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我(wǒ)们需要先了解美(měi)国政府的债(zhài)务从何(hé)而(ér)来，以(yǐ)及其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府在绝大部分时期(qī)都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统(tǒng)任期(qī)内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务(wù)在(zài)近年疯狂飙升(shēng)

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是由于新冠疫情以及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力(lì)，另(lìng)一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人口老龄化导华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(dǎo)致(zhì)政府(fǔ)医(yī)疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之(zhī)后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是与日俱(jù)增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重压力下，美国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年(nián)来频频(pín)逼近债务上限也(yě)就不(bù)足为奇了。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而美(měi)国政(zhèng)府债务上限的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战之前，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会基(jī)本(běn)照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部分美国议(yì)员提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议(yì)员(yuán)是为了反(fǎn)对(duì)美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法(fǎ)案》，首次(cì)对联邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国(guó)会通(tōng)过《公共债务法案》，实(shí)质上正(zhèng)式确(què)立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个(gè)月就会提高(gāo)一次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总统执政期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统任期内更(gèng)是(shì)如此：在奥巴马(mǎ)任期(qī)内，美国最(zuì)新(xīn)债务上(shàng)限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠(guān)疫(yì)情期间，美(měi)国国会(huì)暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时(shí)取消(xiāo)美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　华约有哪些国家，华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约华约有哪些国家组成约　美国(guó)近几届政府大(dà)幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年(nián)，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债(zhài)务上(shàng)限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联(lián)邦政府设(shè)定的(de)举债的最高(gāo)额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上(shàng)限，否则(zé)白(bái)宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国(guó)政府为什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上(shàng)来说(shuō)，这一限(xiàn)制也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政(zhèng)府的债务信用提供了保(bǎo)证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大国，本(běn)身并不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开支无度、过度(dù)举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权信(xìn)用(yòng)将受到损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过“债(zhài)务上(shàng)限”这一(yī)内控举措，才能维持美(měi)国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人(rén)的一(yī)种信用宣(xuān)示。

　　中国(guó)和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上(shàng)限难以(yǐ)提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规(guī)定，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在(zài)国会(huì)中(zhōng)绝大多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断(duàn)扩大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多数席位(wèi)的(de)分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多(duō)数，而(ér)共和(hé)党占据(jù)众(zhòng)议院多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党(dǎng)人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要求他(tā)先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持(chí)不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度(dù)与(yǔ)国会领导(dǎo)人会面，讨论提高美国债务(wù)上限的(de)计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计(jì)划(huà)于本周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共和党人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才(cái)就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)债务违约(yuē)灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在(zài)最后关头妥协，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即便(biàn)没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧(jǐn)张局势也引发了(le)全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家来(lái)说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研(yán)究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷的经(jīng)济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大(dà)衰退中(zhōng)复苏的阶(jiē)段。他们只是让复苏持续的时间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六七年里(lǐ)，美(měi)国政(zhèng)府没(méi)有提供真(zhēn)正(zhèng)有价(jià)值(zhí)的公共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们(men)（财政(zhèng)支(zhī)出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危机的翻版：美国国(guó)会面(miàn)临类似的(de)分(fēn)裂局(jú)面，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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