今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷(xiàn)入债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或(huò)提(tí)高债务(wù)上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日(rì)出现(xiàn)债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务(wù)违约(yuē)风险、两党就(jiù)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限进行(xíng)争(zhēng)斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些年(nián)似乎(hū)频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事(shì)？美国(guó)债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美(měi)国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在绝(jué)大部(bù)分时期都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期(qī)内(nèi)都高(gāo)于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美(měi)国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还(hái)因(yīn)为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支(zhī)出(chū)大(dà)增等(děng)。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支出的步伐，民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的尤其(qí)是(shì)在(zài)小布什政府(fǔ)和(hé)特朗普政府批准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收压力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近年来如(rú)滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模(mó)也就因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了(le)。

　　美(m民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的ěi)国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并(bìng)没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发(fā)部(bù)分美国议员(yuán)提出的(de)反(fǎn)对(duì)（也有一些议员(yuán)是为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通(tōng)过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进行限额规定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的规(guī)模。

　　1939年，由于预(yù)计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大(dà)战，美国国会通(tōng)过《公共债务(wù)法案》，实(shí)质(zhì)上正(zhèng)式确立了(le)对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对(duì)其进行了修订，以更改上限金额。从(cóng)此，提高债务上限就或多或少(shǎo)地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务(wù)上限，平(píng)均每9个月就会提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政期(qī)间(jiān)曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党(dǎng)总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调(diào)幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是(shì)如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美(měi)元(yuán)（2015年(nián)），到了(le)特朗普任内，这个(gè)数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会(huì)暂停了债务上限(xiàn)，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上(shàng)调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国(guó)会最新(xīn)一次(cì)提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能取消(xiāo)债务(wù)上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这条“红(hóng)线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务(wù)上限，否则(zé)白宫无权(quán)继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美(měi)国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同时对其美(měi)国政府的(de)债(zhài)务(wù)信用提供了保证。

　　这(zhè)是(shì)因为，美国(guó)作为手握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到(dào)发行(xíng)美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上限”这一(yī)内控举措(cuò)，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句(jù)话来(lái)说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是美方(fāng)对债权(quán)人的一种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是美国债券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务(wù)上限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提(tí)高(gāo)了(le)？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债务上限(xiàn)，为什(shén)么(me)在现在会陷入(rù)无(wú)法上调的僵局(jú)呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院(yuàn)的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的(de)周(zhōu)期性任务，两党并不会对(duì)此进行(xíng)过(guò)于(yú)激烈(liè)的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国(guó)党派分歧(qí)不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其是在当下美(měi)国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席(xí)位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议院多数(shù)。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上限，就(jiù)需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈(tán)提高债务(wù)上限(xiàn)。而民主党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步，认为应无条(tiáo)件提(tí)高债务上限(xiàn)，这就导致了(le)当下的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已(yǐ)经预(yù)定于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜(bài)登(dēng)已经(jīng)计划于本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴(bā)布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前(qián)，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类(lèi)似严峻的(de)违(wéi)约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达(dá)成协议，勉(miǎn)强避(bì)免(miǎn)了(le)一场债(zhài)务违约灾难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最(zuì)后关(guān)头妥协，同(tóng)意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没(méi)有(yǒu)真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大跌，并(bìng)直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的(de)主权信用评级。这(zhè)使得(dé)美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一(yī)些(xiē)成本(běn)削减措施。

　　对一(yī)些经济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短(duǎn)期影响。而更重(zhòng)要的是(shì)，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生(shēng)更严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究所首席(xí)经济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退(tuì)中(zhōng)复苏(sū)的阶段(duàn)。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远超过(guò)了应有的时间(jiān)……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没有提供真正有(yǒu)价值(zhí)的公(gōng)共(gòng)产(chǎn)品和(hé)服务，因(yīn)为(wèi)它们（财政支出）被大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场(chǎng)债务(wù)上限危机，也(yě)被许多人(rén)看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国(guó)国会(huì)面临(lín)类似的分裂局面，美国经济也(yě)正处于类似(shì)的(de)衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便(biàn)美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最(zuì)后关头提高债务(wù)上限，由此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演(yǎn)。

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