券商今年一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基(jī)于股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年(nián)较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至(zhì)此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉(xī)数披露，券(quàn)商(shāng)整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母净利排(pái)名，新的十大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给予了(le)正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板(bǎn)块指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中(zhōng)35只(zhǐ)涨幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超(chāo)过(guò)5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有4家，分(fēn)别(bié)是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西证(zhèng)券、东(dōng)北(běi)证(zhèng)券(quàn)、西部证券(quàn)、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为负值(zhí)，分(fēn)别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思部(bù)券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商(shāng)包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华(huá)泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司(sī)指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一(yī)季度麦高证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利(lì)，一定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增(zēng)速为正、7家(jiā)增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度(dù)同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收(shōu)增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思。

　　3家券(quàn)商(shāng)一季度营(yíng)收同比下(xià)滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排名前十(shí)券商分别是(shì)中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排(pái)名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收增(zēng)幅显著较小，同(tóng)比增幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券(quàn)一季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)加大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支(zhī)出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务(wù)能力，看好公司(sī)在政策放松预期下(xià)实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国(guó)金证券的研(yán)报中称，自(zì)营投资成为影响国金证券(quàn)业绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成(chéng)再融资(zī)后，公司金融(róng)投(tóu)资规模稳步提升420亿(yì)元(yuán)较去年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)认为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开(kāi)头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的(de)公(gōng)司预期将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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