近期(qī)市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资(zī)基(jī)金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加4斤是多少克，0.4斤是多少克(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份(fèn)额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中(zhōng)国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代、工业(yè)富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较多的个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财(cái)富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们(men)的(de)判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池(chí)成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德4斤是多少克，0.4斤是多少克时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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