全球头号对冲基金桥(qiáo)水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末(mò)，桥(qiáo)水的前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿(yì)美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但写照的意思 写照是什么词性是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的(de)标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了其(qí)特(tè)别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的工具。另(lìng)外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者(zh写照的意思 写照是什么词性ě)，以对(duì)冲购买力(lì)下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)联(lián)合首席投(tóu)资官鲍写照的意思 写照是什么词性勃·普林斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均(jūn)衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀可控，政策(cè)制(zhì)定者(zhě)有足够的空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了(le)折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀(zhàng)的举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目(mù)前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从而影响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融(róng)体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出(chū)现(xiàn)下(xià)跌(diē)。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决(jué)策。

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