今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。而从(cóng)机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了(le)对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多(duō)销售公司(sī)一(yī)年(nián)的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù魏承泽作品集 魏承泽一类的作者)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会(huì)提(tí)交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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