芦哲 首席宏(hóng)观经济学(xué)家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年失业人口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因素是(shì)青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分母端大幅推高青(qīng)年失业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年持平(píng)，新增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动(dòng)参与(yǔ)率），据(jù)此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳(láo)动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业率(lǜ)的重(zhòng)要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受过大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变(biàn)化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年就业主要转向服(fú)务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识(shí)密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识(shí)密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密(mì)集程度较高(gāo)的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带(dài)来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母(mǔ)端越来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)：服务业分化未(wèi)收窄；青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识(shí)密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率均下(xià)降，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母(mǔ)端(duān)可能(néng)会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提(tí)示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应(yīng)”如何(hé)推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可(kě)见，影(yǐng)响青(qīng)年失业率的主(zhǔ)要是三个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口；②青年总人(rén)口(kǒu)；③劳动参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽(hū)视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为(wèi)失(shī)业率上(shàng)升一定是失(shī)业增加的(de)结果，这个(gè)判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经(jīng)济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到(dào)2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)则不(bù)能忽(hū)视分母的变动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约(yuē)为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减至(zhì)3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失业率的分(fēn)母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业(yè)率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定(dìng)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三分之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月(yuè)增(zēng)加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人数(shù)的(de)基(jī)本情况：“初步测算3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年(nián)基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失(shī)业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期(qī)多70万人左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看(kàn)，今年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右(yòu)的(de)新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率(lǜ)一(yī)般在(zài)上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回落，预计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将继(jì)续小幅攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认(rèn)为(wèi)，青年(nián)群体由(yóu)于(yú)工作经验和(hé)技能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在(zài)企(qǐ)业裁(cái)员时(shí)首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育(yù)程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)。各年龄段失业人群中，年(nián)龄(líng)越低，平(píng)均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的(de)，这一比(bǐ)例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的受教育程度也(yě)大致类似，青年人由(yóu)于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受(shòu)教育程度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受(shòu)过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知(zhī)识(shí)密度(dù)从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人(rén)口的行业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致(zhì)。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的特(tè)点，主(zhǔ)要集中在(zài)5个(gè)大类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和其(qí)他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也(yě)是(shì)青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业(yè)人口的(de)行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决定的(de)，吸纳就(jiù)业占比较大的(de)行业(yè)，往往也贡献(xiàn)了较大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入服(fú)务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制(zhì)造业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供(gōng)应业(yè)，诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子这四个行(xíng)业是(shì)国民经济(jì)分类的农业和(hé)工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从(cóng)37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房地(dì)产等(děng)其他6个服务行业(yè)吸纳青(qīng)年就业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分(fēn)点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平(píng)均受(shòu)教(jiào)育年限在14年以(yǐ)上(shàng)，依次是：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前(qián)列(liè)。如图(tú)10，各行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业(yè)比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年(nián)失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业(yè)的(de)青(qīng)年就业(yè)比例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年就业(yè)人数/青(qīng)年就(jiù)业总人(rén)数），来作为各(gè)行业(yè)失(shī)业率(lǜ)的(de)近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个(gè)指标来(lái)看，知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都(dōu)位于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高(gāo)于疫情前三(sān)年均(jūn)值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏(sū)情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知识(shí)密(mì)集(jí)程度更(gèng)高(gāo)的房(fáng)地(dì)产业(yè)、租赁(lìn)和商务服(fú)务业(yè)、信息(xī)技(jì)术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失(shī)业率的分(fēn)子端(duān)来(lái)看，当前青年失业人员(yuán)增长的(de)症结在于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不均(jūn)衡。一方面，随着受(shòu)教(jiào)育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流(liú)向知识密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方(fāng)面，年初疫(yì)情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务(wù)业(yè)，而(ér)知(zhī)识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季(jì)度(dù)就(jiù)业(yè)尚未出(chū)现明(míng)显改善，应届生就业(yè)压力大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青(qīng)年(nián)失业人口而(ér)言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代，城镇青年劳(láo)动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母(mǔ)端(duān)推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口，这两部分增量(liàng)未(wèi)来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的(de)一(yī)轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人(rén)口最(zuì)高超(chāo)过2500万，到90年代开始(shǐ)明显步(bù)入(rù)下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这(zhè)两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口转移(yí)也(yě)在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有(yǒu)明显(xiǎn)增长，但可(kě)能仍然较(jiào)难(nán)回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量(liàng)整(zhěng)体(tǐ)将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与率有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段群(qún)体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是近年来(lái)呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现超预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末(mò)到(dào)2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出(chū)当(dāng)月“就业人员(yuán)规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科(kē)毕业即进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观(guān)上会将(jiāng)部(bù)分青年人初次(cì)就业(yè)时间(jiān)从(cóng)16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率的上升(shēng)。假(jiǎ)如当前青(qīng)年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应(yīng)青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可能(néng)出(chū)现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅(fú)大(dà)于(yú)劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但经济复(fù)苏难(nán)以改变失业率的分母下降趋(qū)势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要，这也(yě)是人(rén)口长周期(qī)变化的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年失(shī)业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人(rén)口并(bìng)未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口数量为出发点，未(wèi)区(qū)分(fēn)人口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的(de)分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄(líng)人(rén)口。按照统计局(jú)的定义(yì)，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动年龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁(suì)以上(shàng)的(de)人(rén)口约为11.5亿(yì)，其(qí)中(zhōng)只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次全国劳(láo)动力(lì)抽样(yàng)调(diào)查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确(què)反映劳(láo)动力市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个大城市月度劳(láo)动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力(lì)调查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全(quán)国范(fàn)围内(nèi)开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力调查(chá)样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分(fēn)之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万(wàn)户(hù)，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口(kǒu)调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人(rén)口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次(cì)的(de)人口普查则在长表(biǎo)部分纳(nà)入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数(shù)据仍(réng)会存在(zài)差异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显下(xià)降(jiàng)；

　　（3） 外需(xū)、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素(sù)框架(jià)看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经(jīng)济学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年(nián)5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券股份有限公司

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