燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京(jīng)啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元(yuán)，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营收和净利润的(de)双增长。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收(shōu)321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初(chū)始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上(shàng)述三家啤酒(jiǔ)上市公(gōng)司的营(yíng)收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字(zì)增长的(de)背后亦不乏(fá)关厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改(gǎi)善盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代财(cái)经(jīng)，啤(pí)酒(jiǔ)企业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而(ér)新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高(gāo)端产(chǎn)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站品的占比，符合整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存(cún)量市场(chǎng)，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤(pí)酒来(lái)拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越(yuè)来(lái)越(yuè)难(nán)。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公(gōng)司(sī)的产品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长(zhǎng)乏力的局(jú)面，啤酒企业都把目(mù)光(guāng)锁(suǒ)定在(zài)高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元(yuán)品牌组合建设，并推出(chū)多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首(shǒu)款超(chāo)高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛啤(pí)酒在保持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌(pái)+崂山啤酒(jiǔ)第(dì)二(èr)品牌”战(zhàn)略的同时，也加(jiā)快布局高端(duān)和超高端市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续(xù)实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的(de)大单品(pǐn)与特色产品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追(zhuī)我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的(de)售价也不(bù)断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名(míng)为“一世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)，高档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年(nián)增(zēng)长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高端(duān)以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上(shàng)产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销(xiāo)量达39万千(qiān)升，同比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌关(guān)系等影响(xiǎng)，全球啤酒(jiǔ)原材(cái)料及包装物成本(běn)上升(shēng)，燕京啤酒和(hé)华润(rùn)啤酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务(wù)，寻找新的增长点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其(qí)全(quán)资子(zi)公(gōng)司向山东景芝(zhī)白酒注资(zī)13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙(shā)酒业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒企业的实控方。

　　业内普遍认(rèn)为(wèi)，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白(bái)酒行业(yè)的(de)目的是(shì)希望(wàng)借助白酒来实现高端(duān)化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增速放缓，但净利润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润啤(pí)酒(jiǔ)在(zài)年报(bào)中透露，截(jié)至2022年(nián)年底，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤(pí)酒厂，目前正持续推(tuī)动优(yōu)化产能(néng)布局(jú)，已停(tíng)止营运两间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤(pí)酒于2022年一(yī)次性确(què)认(rèn)员工补(bǔ)偿及安置(zhì)费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期的(de)投资者交流会(huì)上公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站(shàng)就透露，已着手开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费用率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较(jiào)大规模的减员(yuán)。

　　财报数据显示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍(réng)在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为(wèi)31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1240人(rén)；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市公(gōng)司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政府对公司所属杨家(jiā)群货场土(tǔ)地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目标(biāo)土地的(de)征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方(fāng)式获得4.81亿元的收益，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主要系公司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资产的收益同(tóng)比增加(jiā)所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资(zī)有限公司及本公司间接(jiē)全资附(fù)属公司华润雪花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出(chū)让其拥有的地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就为(wèi)华润啤酒带来了当年约三成的利(lì)润(rùn)。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括(kuò)蚌埠(bù)80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时还有8个项(xiàng)目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂(chǎng)新增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中披露(lù)了(le)多(duō)项(xiàng)新建(jiàn)、搬迁(qiān)和改(gǎi)造工程。

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