五一长假(jiǎ)期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规模(mó)将于(yú)19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动，再次提(tí)高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部(bù)门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通过债务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党(dǎng)人必须(xū)在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将(jiāng)是美国历(lì)史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。高(gāo)盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年(nián)国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩(wán)儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元(yuán)出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆(nì)差不(bù)仅创(chuàng)下(xià)472亿(yì)美元(yuán)的历(lì)史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器(qì)芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任(rèn)何(hé)人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本(běn)质是(shì)债务(wù)危(wēi)机，因为(wèi)信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来(lái)看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即(jí)大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看(kàn)，标普(pǔ)指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌(diē)将展开。这将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可(kě)能性已经(jīng)非常(cháng)大(dà)。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强烈建议(yì)有权(quán)限的(de)投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产(chǎn)后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约已经触(chù)及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将更加(jiā)猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是(shì)对(duì)全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却(què)发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想着他们(men)都会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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