大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的(de)海富通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末(mò)，已经(jīng)基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本重(zhòng)仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合(hé)今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wè抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗i)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出(chū)类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等大(dà)产业趋势(shì)以政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加(jiā)和(h抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗é)产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重(zhò抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗ng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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