投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股(gǔ)价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破(pò)万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧(特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投(tóu)资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑(chēng)下，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低(dī)位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金(jīn)全押一个(gè)赛(sài)道。

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