在(zài)投资(zī)日(rì)经225ETF的“基金吧”里(lǐ)，基金的(de)大涨大跌走势(shì)，激(jī)起(qǐ)了基民的(de)热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有(yǒu)个跌(diē)停(tíng)板才和(hé)净值一样(yàng)”“这基涨跌这么(me)大，吓人”……到底(dǐ)发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大公(gōng)募巨头(tóu)纷纷公告，对公(gōng)司旗下高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率(lǜ)已(yǐ)经大幅回落。与此同时，科(kē)创50、创业板指继续(xù)受到资金的青睐，今(jīn)年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净买入资金已(yǐ)达165亿(yì)元，而沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋(dài)为安”，但部(bù)分机构看好传媒、顺(shùn)周期板块(kuài)的长(zhǎng)期(qī)配置价值(zhí)。

　　提示高溢价(jià)风(fēng)险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷(fēn)公告，两(liǎng)家公募(mù)旗下的“野村日(rì)经(jīng)225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管日经225ETF（QDII）” 二级市场交(jiāo)易价格波动较大。截至5年22日，两只(zhǐ)产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投(tóu)资者关注二级市场交易价格溢价风(fēng)险，如果盲目投资，可能遭受重大损失(shī)。

　　从两只产品的(de)表现看，今年两只ETF近日走势凶(xiōng)悍，今年以(yǐ)来涨幅(fú)都超过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点(diǎn)开(kāi)盘，两只产品(pǐn)溢价率(lǜ)都(dōu)回落(luò)到4％以内(nèi)，投(tóu)资者的追(zhuī)捧热情在风险提示(shì)后有所降温，正在回归理性。

　　而从资(zī)金流(liú)向(xiàng)看(kàn)，由于两只(zhǐ)产(chǎn)品规模仅有1个亿左右，流通盘偏小，昨日净流(liú)入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目(mù)前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数的产品(pǐn)共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元，今年(nián)以(yǐ)来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱效(xiào)应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的(de)指(zhǐ)数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指数表现看，今(jīn)年(nián)也大涨18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产品流通盘不(bù)够(gòu)大，短期内受到资金的净买入，产生了供不应求的情况，就会推高二级市(shì)场价(jià)格，让价格走在指数涨(zhǎng)幅的前面，这个(gè)情况就会(huì)产生(shēng)基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现的，如果短期出现(xiàn)高(gāo)溢价，也(yě)就(jiù)意(yì)味着当(dāng)前的(de)价(jià)格超出(chū)了指(zhǐ)数的涨幅(fú)，未来会回归到指数正常(cháng)走(zǒu)势和(hé)涨(zhǎng)跌幅的(de)状(zhuàng)态，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而(ér)高溢价回归(guī)的(de)过(guò)程(chéng)，就会(huì)产生二(èr)级市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不(bù)要盲目买入高溢价品种(zhǒng)，避免(miǎn)下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现看，今年年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关(guān)，达(dá)到(dà一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思o)1990年泡沫(mò)经济破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期(qī)日本(běn)股市上涨(zhǎng)受多重因素驱动：一是随(suí)着美联储加息预期下降和日央(yāng)行紧缩预期上(shàng)升，吸(xī)引(yǐn)国际资本回(huí)流(liú)日本市场(chǎng)；二是随(suí)着疫后经济(jì)活(huó)动复苏和(hé)去年日元持续贬值，东京交易所上市(shì)公司多表现良好；三(sān)是今年东京交易所提(tí)出将改革公司治理监督机制。在这一(yī)改革(gé)下，预计(jì)部分低(dī)估值企业可能采(cǎi)取股票回购等(děng)方式(shì)提振股价，截至(zhì)本(běn)周，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好消息带动市场情(qíng)绪(xù)。包括G7峰会在(zài)日召开、巴(bā)菲特赴日考察(chá)并表示大举投资日本股市(shì)等，推动市场(chǎng)对(duì)日本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快上涨带来的投资(zī)风险，并提示投资者，海外投资可(kě)能会涉及相(xiāng)关的汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程(chéng)度不高等问题，建议(yì)投资者在自己能力圈内(nèi)投资，避免盲(máng)目追高带来的风险。

　　科(kē)创50、创(chuàng)业板(bǎn)指继(jì)续受(shòu)青睐

　　创业(yè)板ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除了关注市场热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场最(zuì)新风向。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月22日收(shōu)盘，全(quán)市场728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规模1.39万亿(yì)元(yuán)，比去(qù)年末规模新增(zēng)1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震荡市场(chǎng)中，昨日净申购份额13.23亿份，按(àn)照区(qū)间成(chéng)交均价测算，净流入(rù)资(zī)金微增3.89亿(yì)元。

　　从资(zī)金净(jìng)流(liú)入方向(xiàng)来看，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创(chuàng)50ETF、创业板(bǎn)ETF昨日净流(liú)入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前列。另外(wài)，易方达(dá)科创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行(xíng)业(yè)和主题产品(pǐn)中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金(jīn)居前，都超过(guò)了2亿元资金(jīn)体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的(de)传媒ETF，也同样(yàng)吸引资(zī)金关(guān)注(zhù)，净流入资金相(xiāng)对居(jū)前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来(lái)净流入资金最多的是易方达创业板ETF，今年(nián)净(jìng)流入资(zī)金165亿元，位(wèi)居(jū)行业首位(wèi)。另外，创业板50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行(xíng)业前(qián)列。

　　而今年(nián)景气度回升的(de)半导体(tǐ)、酒(jiǔ)ETF，具备估值吸引(yǐn)力的(de)医疗、恒生(shēng)互联网等，也都(dōu)受到资金的追逐，净流入资金(jīn)都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指数的(de)“越跌越买”，华(huá)安基金指数与量化投资部(bù)表示，随着前期创业板50指数的回调，当前(qián)估(gū)值已来到30倍(bèi)的历(lì)史低位区间，且一季报显示成分(fēn)股净利润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注(zhù)板(bǎn)块趋势反转(zhuǎn)机会(huì)。

　　该(gāi)机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底的政(zhèng)治局会议(yì)提出“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培育壮大新(xīn)动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电网改造。要重视通用人工智(zhì)能发(fā)展，营造创新生态，重视防(fáng)范(fàn)风险”，这宣示着国内(nèi)经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)动能要加(jiā)快(kuài)转变(biàn)，新能源及(jí)人工智能将是经济转(zhuǎn)型(xíng)的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业(yè)板持续(xù)受益于政策红利，该机构建议关注创业板50指数的(de)投资(zī)机会(huì)。

　　沪(hù)深300、上(shàng)证50ETF等净流出(chū)居前

　　传媒、基建(jiàn)“落袋(dài)为安”

　　而从(cóng)资金净流(liú)出方向看(kàn)，表现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当日基金(jīn)份(fèn)额流失4亿(yì)份，资金净流出(chū)超(chāo)过11亿元。另外(wài)，南方中证(zhèng)1000ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF等宽(kuān)基指数(shù)，也分别有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近期出现阶段性行情的板块，遭遇(yù)资金的卖(mài)出(chū)，天(tiān)弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净(jìng)流(liú)出资金也有1个亿以(yǐ)上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量(liàng)的资金净流出。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业(yè)和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅(fú)超40％的传(chuán)媒(méi)ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居行业首位(wèi)。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居(jū)前(qián)列。

　　虽然部分热(rè)门主题行业(yè)的资(zī)金出现流出，但(dàn)部分机构仍建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度，观(guān)察各类(lèi)板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金(jīn)表示，预(yù)计复苏仍是中(zhōng)国经(jīng)济中长期的趋势，但市场展现出(chū)更多结构性机会，当(dāng)前市场对(duì)题材的追捧(pěng)热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板(bǎn)块近期跌幅居(jū)前，主因前(qián)期涨幅(fú)较大，炒作(zuò)有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧基金(jīn)建议继续关注(zhù)资金合(hé)力最强的(de)人工智(zhì)能(néng)与央(yāng)企相关品种，中期在市场炒作热(rè)度回落、且经(jīng)济复苏趋(qū)势确立(lì)后关注“顺周期(qī)”板(bǎn)块的整体机会，尤其是大众消费(fèi)等(děng)领域；而长期来(lái)看，可(kě)以积极关注数(shù)字化对生(shēng)产力的提升，重点(diǎn)关注计算机、互联网(wǎng)和(hé)传(chuán)媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思