近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对(duì)建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律调(diào)查(chá)。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说)金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说guān)监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市(shì)交易(yì)能力(lì)，加强内(nèi)部控(kòng)制和(hé)风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护(hù)好(hǎo)行业的良性竞争生态(tài)。

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