金融界5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆(bào)发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的(de)力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五(wǔ)大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并(bìng)扩大了对(du周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人ì)日本五(wǔ)大商(shāng)社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票(piào)比在(zài)美(měi)国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董事(shì)长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了(le)巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)在过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了(le)漫(màn)长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势(shì)，与此(cǐ)同时，在国际格(gé)局大(dà)变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本经(jīng)济(jì)的(de)边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中(zhōng)扮演了(le)更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合(h周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人é)地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了“避风(fēng)港”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着(zhe)劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能(néng)力的改善(shàn)和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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