近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一(yī)只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电(diàn)动车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是(shì)全球的(de)领导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基(jī)础设施最(zuì)完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依杰威尔属于什么杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强档次，男士护肤品十大排行榜10强旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度(dù)末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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