本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本面(miàn)都非常垃圾(jī)，虽然表面(miàn)看(kàn)看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就(jiù)发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成电路产业(yè)发展规(guī)划及(jí)“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)战(zhàn)略(lüè)，拟引进国际知名企业合作设立晶(jīng)圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已(yǐ)成为国内面板显示(shì)驱(qū)动芯(xīn)片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业(yè)需(xū)求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最(zuì)好的时候上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路(lù)是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅(fú)闲置后利润重回亏损（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服务(wù)网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病(bìng)。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率算比较低的那一档(dàng)，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的影响，个(gè)人(rén)感觉比如几个(gè)国企医院（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布(bù)技术(shù)产业化整体解(jiě)决方案能(néng)力(lì)的(de)高新技术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池(chí)生(shēng)产涂布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的(de)下一(yī)道(dào)工(gōng)序，是(shì)锂电池生产(chǎn)前段工(gōng)序的核心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负极(jí)浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩(ēn)斯特产品(pǐn)广泛(fàn)应用(yòng)于锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极(jí)涂布(bù)、液晶(jīng)显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在21年爆发(fā)，22年业绩更进(jìn)一步，但行(xíng)业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大(dà)幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过(guò)程中很小(xiǎo)的(de)一(yī)块(kuài)市(shì)场(chǎng)，天(tiān)花(huā)板非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专(zhuān)注(zhù)于(yú)功率(lǜ)、传感和(hé)传输应(yīng)用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向(xiàng)下(xià)延伸到模组封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提供一(yī)站式代(dài)工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产(chǎn)品公司提供完整生产制造平台，支持客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于规模(mó)扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研发投(tóu)入初(chū)期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然(rán)是(shì)要(yào)比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大得多，且公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能面(miàn)临同业竞争而收回(huí)许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印(yìn)染加工(gōng)的(de)化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其中(zhōng)部分终端应用品牌包括：安(ān)踏(tà)、李宁(níng)、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮点，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写>

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主营业务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与后市场(chǎng)服务(wù)领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写后(hòu)，公司继(jì)续独立经(jīng)营上述业务(wù)。用友汽车主要面(miàn)向汽车行业的整车厂、经(jīng)销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领域(yù)的数智(zhì)化(huà)解决方案(àn)、云(yún)服务(wù)、软件及(jí)专业服务。

　　用友集(jí)团旗下子(zi)公司(sī)分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数字化是趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务(wù)及地理(lǐ)信息(xī)技术(shù)服务(wù)。电力(lì)工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)占(zhàn)主营(yíng)业务(wù)收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力工程(chéng)技术服务(wù)主要系为(wèi)电网企业(yè)、工商业(yè)企业电力(lì)相关工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程(chéng)技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江(jiāng)地(dì)区的国(guó)家电(diàn)网，本质上(shàng)是工(gōng)程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片及(jí)模组的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套射(shè)频前端(duān)芯片设(shè)计能(néng)力(lì)和集(jí)成化模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设计(jì)能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信频(pín)段需(xū)求包括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供(gōng)无线通(tōng)信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端芯片(piàn)模组公司(sī)，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货(huò)大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主要是(shì)大(dà)量研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利(lì)率极低，远低于同行业公司，但(dàn)即便(biàn)这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会(huì)成为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航(háng)天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事(shì)防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售(shòu)和服务的国家级高(gāo)新(xīn)技术和专精特新(xīn)“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产品主要包(bāo)括雷达及配套(tào)装备，重(zhòng)点供应国内军方客户和(hé)军工集团。成(chéng)立至今，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防(fáng)空预(yù)警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生(shēng)产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远(yuǎn)没有(yǒu)回(huí)到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业(yè)，实在(zài)无(wú)法判(pàn)断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化(huà)虚拟(nǐ)商品聚合运营(yíng)、融合运营、分(fēn)发运营(yíng)等综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网(wǎng)流量接入、硬件方案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户(hù)需(xū)求提供定制化的运营(yíng)支(zhī)撑(chēng)服务及技(jì)术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超过(guò)9成(chéng)。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用(yòng)流(liú)量，业绩过去几年看(kàn)起来不错(cuò)，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司越来(lái)越不依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉(jué)上市(shì)就(jiù)是业(yè)绩顶峰(fēng)。