昨夜，美国银(yín)行股持续暴跌，内(nèi)外盘(pán)商品期货(huò)全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二(èr)，美股三大指数(shù)集体低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性(xìng)银行(xíng)股(gǔ)又(yòu)崩了，第一(yī)共(gòng)和银行股价重挫，盘(pán)中一度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩(kuò)大(dà)至50％，续刷(shuā)历史新低(dī)。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌(diē)15.7％，北(běi)方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱(lái)恩斯(sī)西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于美国地(dì)区性(xìng)银行(xíng)股再次(cì)大跌，导致美国国债价格(gé)飙升，短期市场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌，债券交易员不再完全(quán)押注(zhù)美联储会(huì)再(zài)加(jiā)息25个基点。6月的美(měi)联(lián)储利率掉期合约目前反映出，央行基准利(lì)率仅比当前有效联邦基金利率(lǜ)高(gāo)出20个(gè)基点，这暗(àn)示未来两次FOMC会议中(zhōng)有一次加息的可能性(xìng)约为80％。而本(běn)周(zhōu)早些时(shí)候，交易员(yuán)认为美联储在5月份加息几乎(hū)是肯(kěn)定的，且6月份(fèn)有可能进一步(bù)加息。除了大幅降(jiàng)低加(jiā)息的(de)可能性外，掉(diào)期交(jiāo)易还显示，市(shì)场(chǎng)对利率见(jiàn)顶后美联储(chǔ)降息的押注有所增加，他们预计到年底联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)05合(hé)约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油(yóu)日内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原(yuán)油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日23时收盘，国内期货主力合约几乎(hū)全(quán)线下跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁(tiě)矿(kuàng)石跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原(yuán)油期(qī)货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦(lún)特6月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘(pán)有色(sè)金属全线(xiàn)下跌。伦铜跌2.3％，伦铝(lǚ)跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发(fā)布(bù)声(shēng)明称，美国总统拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称：众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决债务上限问(wèn)题。

　　上周(zhōu)，麦(mài)卡锡(xī)公布了(le)一项将债务上限问(wèn)题(tí)和削减支出捆绑(bǎng)的(de)计(jì)划(huà)，要将债务上限上调(diào)1.5万亿美元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如(rú)果(guǒ)美国国会不提高政府的债务(wù)上(shàng)限，由此产生(shēng)的债务违约(yuē)将在美国(guó)引发一场“经济灾难”，使未(wèi)来几年的利率上(shàng)升(shēng)。

　　耶伦当天表示，债务违(wéi)约将导致失(shī)业率上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万(wàn)亿美元的(de)债务上限是国会(huì)的(de)一项“基本责任(rèn)”，如果(guǒ)违约将产(chǎn)生一(yī)场经(jīng)济和金融(róng)灾难，使借贷成(chéng)本永久提高，增加未来的投资成本。如果不提高(gāo)债务上(shàng)限，美国企业将面临(lín)信贷市场的恶化，政府(fǔ)将(jiāng)可(kě)能无法向军人(rén)家庭和依(yī)赖(lài)社会(huì)保障的老年(nián)人(rén)发放(fàng)款项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)

　　北(běi)京(jīng)时间4月(yuè)25日傍晚，美国总统(tǒng)拜登正式宣布(bù)，他将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜登(dēng)将“以创纪录(lù)的(de)80岁(suì)高(gāo)龄”投入到一场新的(de)激烈(liè)竞选中。

　　拜登在推特上写(xiě)道：“每一代(dài)人(rén)都(dōu)要经(jīng)历为了民主挺(tǐng)身而出的时刻，为了他(tā)们(men)的(de)基(jī)本自由挺身而出。我相信这是(shì)我们的(de)时刻。这就是(shì)我(wǒ)竞选(xuǎn)连任(rèn)美国总统的原因。加入(rù)我们(men)，让我们(men)完成(chéng)这项(xiàng)任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新(xīn)社分析(xī)称(chēng)，目前(qián)拜(bài)登在民主党内部没有(yǒu)真正的挑战者，但他的年龄可(kě)能受到(dào)“持续而激烈”的审视。拜登已(yǐ)经80岁，到(dào)第(dì)二任期结束时，这位资深民主(zhǔ)党人将年满86岁。

　　美国全国(guó)广播公(gōng)司（NBC）上周末(mò)发布(bù)的一项民(mín)调显示，70％的美国(guó)人(rén)包括(kuò)51％的民主党人，认(rèn)为(wèi)拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支(zhī)持(chí)他(tā)参选的人中，69％的(de)人认为年龄(líng)是一个主(zhǔ)要或次要原因。

　　国(guó)内(nèi)期交所公(gōng)布劳(láo)动节(jié)期(qī)间风控工作安排

　　昨日，国内各家期货(huò)交易所公布劳动节(jié)期间有关工作安排，调(diào)整相关期货(huò)合(hé)约涨跌停板幅度和交易保证金水平。

　　上期所(suǒ)通知称，自(zì)4月(yuè)27日(rì)起第一(yī)个(gè)未出现单边市的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，铜、铝、锌(xīn)、铅期货合(hé)约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为(wèi)9％；不锈(xiù)钢、纸浆期货合约的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为(wèi)12％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为10％；白银(yín)期(qī)货合约的交易保证金比例调整为13％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为11％；镍、石油沥青期货合(hé)约的交(jiāo)易(yì)保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停板幅度(dù)调整为12％；锡(xī)期货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)16％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为14％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一个(gè)未出现单边市(shì)的交易日收(shōu)盘结算时，黄金期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例(lì)调整(zhěng)为9％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品种期货(huò)合(hé)约的交易保证金比例(lì)和(hé)涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至(zhì)原有(yǒu)水平。

　　上期能(néng)源方面(miàn)，自(zì)4月27日(rì)起第一个未出现(xiàn)单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，国(guó)际铜期货合约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为(wèi)9％；低硫燃(rán)料油(yóu)期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅度调(diào)整为12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易(yì)日收盘(pán)结算时，所有品(pǐn)种期(qī)货合约的交易保证金比例和涨跌(diē)停板幅(fú)度恢复(fù)至原有(yǒu)水平。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结(jié)算时(shí)起(qǐ)，菜粕、菜(cài)油、玻璃(lí)、纯碱(jiǎn)期(qī)货合(hé)约的(de)交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)9％，其中纯碱2305合约的交易(yì)保证金(jīn)标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调整(zhěng)为9％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为8％，其(qí)中PTA2305合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易后，自(zì)品(pǐn)种持仓量最大(dà)的合(hé)约未出现涨(zhǎng)跌停(tíng)板单边市的第一(yī)个交易日结算时起，上(shàng)述品(pǐn)种(zhǒng)期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金标准和涨跌停板(bǎn)幅度恢(huī)复至(zhì)调整前水平。

　　大商所通(tōng)知称，自(zì)4月27日结算(suàn)时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯(xī)和聚氯乙烯期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为7％，交易保证金水平调整为8％；棕榈(lǘ)油(yóu)、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化(huà)石(shí)油气(qì)期(qī)货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为8％，交易保证金水平(píng)调整为(wèi)9％；其他(tā)期(qī)货合约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保(bǎo)证金水平(píng)维持不变。5月4日恢复交易后，在各期货持仓(cāng)量(liàng)最大的(de)合约未(wèi)出(chū)现涨跌停板单(dān)边无(wú)连续(xù)报(bào)价(jià)的第一个交易日结(jié)算时起，黄大(dà)豆1号、黄大豆2号、玉米和(hé)鸡蛋期货合约涨跌停板幅度调(diào)整为6％，套(tào)期保值(zhí)交易(yì)保证(zhèng)金(jīn)水平调(diào)整为7％，投机交易保证金(jīn)水平调(diào)整为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯乙(yǐ)烯(xī)、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和液(yè)化石油气(qì)期货合约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平恢复至节前标(biāo)准；其他期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和(hé)交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平(píng)维(wéi)持不变。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月27日结算(suàn)时起，沪深300、上(shàng)证50、中证500股(gǔ)指期货各(gè)合约的交易保(bǎo)证金标(biāo)准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自(zì)相关(guān)品种持仓量最(zuì)大的合约未出现刚结婚是不是会天天做单边市的第(dì)一个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500、中证1000股指期(qī)货各合约的交(jiāo)易保证金标准(zhǔn)调(diào)整为(wèi)12％。沪深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权(quán)各(gè)合约的保证金(jīn)调(diào)整系数根据相应股(gǔ)指期货的交易(yì)保证金标准进行调整(zhěng)。

　　广期所公(gōng)告(gào)称，自(zì)4月27日结算(suàn)时(shí)起，工业硅期货合约(yuē)涨跌停板幅度和交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为(wèi)9％和(hé)11％。5月(yuè)4日恢复交易后(hòu)，在工业(yè)硅品(pǐn)种持仓量(liàng)最大的合约(yuē)未出现涨跌停板单(dān)边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准调整为(wèi)7％和9％。

　　供(gōng)强需(xū)弱，生猪期(qī)价大跌

　　昨(zuó)日(rì)，生猪期现货价格走势背(bèi)离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日内跌4.11％。现(xiàn)货价格(gé)继续上(shàng)涨，截至4月25日，全国均价(jià)15.24元/公斤，环比上涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公(gōng)斤。

　　齐盛(shèng)期(qī)货(huò)分析师孙一鸣(míng)表示，近期生猪现(xiàn)货偏强的(de)主要原因有四点：一是短期二次育肥造成(chéng)货(huò)源有(yǒu)所收紧(jǐn)；二是来自政策面的(de)支撑；三是近期降雨导致调运不便；四是(shì)“五一”假期需求支撑。不过，盘面(miàn)主要(yào)以预期(qī)为主(zhǔ)，昨日盘面下(xià)跌(diē)的主要逻(luó)辑依(yī)旧在(zài)于产业基本面偏弱(ruò)的事实。

　　“4月中(zhōng)旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底。中小养(yǎng)户(hù)惜售(shòu)推(tuī)涨情绪较浓，且南北部(bù)分区域二次育肥采购量增加，政策消(xiāo)息稳市信号相对强烈，期现货价格(gé)同时上涨。然而，生猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注(zhù)入升水(shuǐ)，反弹(dàn)至养殖成本附近明显承压。同(tóng)时，套保资金介入(rù)。因此周二期货盘面减(jiǎn)仓大跌。”华联(lián)期货生猪分析师(shī)蒋(jiǎng)琴(qín)说(shuō)。

　　从供应(yīng)端来看，截至3月末，全国能繁母猪存栏相当于正(zhèng)常保有量的105％，一季(jì)度(dù)猪肉(ròu)产量1590万(wàn)吨，同(tóng)比增长1.9％。孙一鸣(míng)分析(xī)称，能繁母猪存(cún)栏以及生(shēng)猪存(cún)栏(lán)依旧处于高(gāo)位(wèi)，意味着(zhe)今年一季度去产能不(bù)及预期，供应偏宽松是(shì)事实(shí)。从目前的存栏以(yǐ)及屠宰企(qǐ)业库存来看(kàn)，今年下半年(nián)市场不会出(chū)现生猪货源紧张或猪肉(ròu)紧张(zhāng)的状态，供应宽松大概率延(yán)长至今年下半年(nián)。

　　格林大华期货生(shēng)猪分析师张晓君介绍，从月度(dù)初生仔猪来看，农业部监测数(shù)据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新(xīn)生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐(zhú)月增加，至(zhì)少对(duì)应到今年7月生猪出(chū)栏(lán)供给相(xiāng)对充(chōng)足。从出栏体重来看，当(dāng)前生猪(zhū)出(chū)栏均重仍接近123公斤(jīn)，同(tóng)比去年增加约3％，预计二育猪源(yuán)仍将支(zhī)撑出栏体重。

　　值得一提的是(shì)，目前生猪养殖逐步向(xiàng)规模(mó)化、集团化方(fāng)向发展，而且规(guī)模(mó)化占比得到明显(xiǎn)提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪(zhū)存栏量明(míng)显高于去年同(tóng)期，产(chǎn)能较(jiào)为(wèi)充裕(yù)。同时，2023年中央一号文件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪基础产能”目(mù)标(biāo)细(xì)化为“强化(huà)以能繁母猪为主的生猪产能(néng)调(diào)控”，将全(quán)国(guó)能繁母(mǔ)猪数量(liàng)稳定在4100万头的正常(cháng)保有量，可见国家(jiā)稳猪价的决心。

　　“此(cǐ)外(wài)，从冻品库存(cún)来看，随着屠宰场持续入冻，冻品库(kù)存持(chí)续攀升。卓(zhuó)创(chuàng)资讯数据(jù)显(xiǎn)示，截至4月20日，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年(nián)最高点28.24％。当(dāng)前冻(dòng)鲜价差(chà)倒挂，冻品销售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢复，冻品(pǐn)持(chí)续出库(kù)，目前冻品的(de)高库存水平将抑制猪价上涨空间。”张晓君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪消(xiāo)费总结为(wèi)持续向好发展态(tài)势，政(zhèng)策引导及市场(chǎng)预期(qī)向好(hǎo)，加上居(jū)民收入增加、消费意愿增强等利(lì)好因(yīn)素，都(dōu)是猪肉消费的助(zhù)力。但是(shì)，实(shí)际(jì)需(xū)求却一(yī)直不(bù)温不火。目前(qián)看，今年(nián)生猪的需求大概率将(jiāng)回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此次需求好转主要在于(yú)冻(dòng)品入库以(yǐ)及二育支(zhī)撑，终端(duān)需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量(liàng)看(kàn)并未出现明显提升，随着二季度(dù)气温(wēn)升高，需求逐步降低，预(yù)计(jì)需求(qiú)再次回(huí)归至低迷状态。4月(yuè)底到5月预计集团企业(yè)出栏计划(huà)或继续增加，市场整(zhěng)体处于供大于求状(zhuàng)态，现货(huò)价格“五一”后或继续回落为主，盘(pán)面升水(shuǐ)状态下短期缺乏上涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪(zhū)整体供给(gěi)相对充足，限制猪价(jià)大(dà)幅上涨(zhǎng)。短期(qī)来看，“五一(yī)”小长(zhǎng)假前，终端备货启动，集团场缩量(liàng)挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应过后，市场情(qíng)绪逐(zhú)渐褪去，猪价(jià)将重回(huí)供需基本(běn)面。当前距“五一”小长假仅剩3个交易日，期货盘面资金已(yǐ)经(jīng)提前反(fǎn)映了市场情绪。建议投资(zī)者控制仓位，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪(zhū)价颓势不改，大概率仍将(jiāng)保持低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场(chǎng)预(yù)期二季度二次育(yù)肥缓慢入(rù)场，行情(qíng)或好(hǎo)于一季度。按照官(guān)方能繁存栏数据(jù)推算，今年3到10月，生猪理论出栏量处于逐步增加的阶段，并于(yú)10月份达到理(lǐ)论出栏峰(fēng)值，11月生猪理(lǐ)论出栏量大概率环(huán)比下降。而11月份正值猪(zhū)肉消费(fèi)旺季，供减需增(zēng)预期下，相对支撑当期生猪(zhū)价(jià)格，故(gù)目前盘面(miàn)11月(yuè)价格相对坚挺。不(bù)过在(zài)国家刚结婚是不是会天天做良好调(diào)控之下，能(néng)繁母猪产能并未过度(dù)去化，生猪(zhū)存出栏量保持稳定，猪价不具备持续大幅上涨的基(jī)础条件。在国家(jiā)政策(cè)端稳定猪价意愿(yuàn)强烈的背(bèi)景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积聚，操作(zuò)上(shàng)，建议养殖端(duān)锚定(dìng)成本，择机卖出套保锁(suǒ)定利润为(wèi)主(zhǔ)。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求(qiú)不容(róng)乐观

　　昨日，马来西(xī)亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三个交易日下滑，并(bìng)触及(jí)约一(yī)个(gè)月低点。

　　“近期棕榈油行情变(biàn)化多集中在需求端(duān)的扰动，一方面，印度洗船(chuán)事(shì)件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于第二波新(xīn)冠疫情可能(néng)到来从而降低(dī)国(guó)内需求(qiú)的担忧(yōu)则(zé)进一步加速了盘面下滑。”国联期货(huò)农产品事(shì)业部分析师姜颖告诉期货日报记者，根(gēn)据新加坡(pō)、日本等海外经验，第二波疫(yì)情的波及范围预计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波(bō)，短期情绪释放(fàng)后，棕榈(lǘ)油将回(huí)归基本面。从(cóng)相关(guān)因素的梳(shū)理来看(kàn)，目前(qián)处于短多(duō)长空的局面(miàn)。

　　据(jù)国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市场延续了(le)产地未来供(gōng)需转宽松的交(jiāo)易逻辑。马来西(xī)亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为(wèi)995美元(yuán)/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整(zhěng)体相比上一个交易(yì)日均有20美(měi)元/吨(dūn)左右的下(xià)跌(diē)。巨大的back结构(gòu)也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕榈油食用(yòng)需求转入淡季以及印尼可能(néng)放(fàng)松DMO出口限(xiàn)制的(de)担忧。产地供(gōng)需偏宽松的预期(qī)在印(yìn)尼GAPKI公布2月份产量后得到强化(huà)。数据(jù)显(xiǎn)示，印(yìn)尼(ní)2月份棕榈油(yóu)产(chǎn)量高达425.2万吨，为历(lì)史同期最高水平，仅(jǐn)环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均季(jì)节性减量。目前产地(dì)已(yǐ)步入增(zēng)产季，在马来西亚(yà)摆脱(tuō)洪水扰动后，产区(qū)未来整体产量可能非(fēi)常可观。

　　“3月份马来西(xī)亚(yà)出(chū)口(kǒu)大(dà)增，库存(cún)超预期下降至167万(wàn)吨，不过，4月份(fèn)马来西亚(yà)出口骤降，斋月节备货结束、主要进口国植物油供应充足，印度(dù)3月(yuè)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存仍(réng)有59万吨(dūn)，植物油库存则继(jì)续增(zēng)高至345万吨，充足的库存(cún)和竞争油脂的(de)影响或(huò)将(jiāng)冲击印度对棕(zōng)榈油进口。”徽商期货(huò)油脂油料分析师(shī)郭文伟表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月(yuè)1—25日棕(zōng)榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已经步入季节性增产周期(qī)，据(jù)SPPOMA数(shù)据(jù)显示，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈油产量(liàng)环(huán)比增加22.5％，产需结构(gòu)呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处在(zài)复(fù)产初期(qī)，且今年4月份(fèn)工(gōng)作(zuò)日较(jiào)少(shǎo)，产(chǎn)量预计(jì)在150万吨以下，4月底马来西亚棕榈油库存预(yù)计开始(shǐ)小幅度(dù)累(lèi)库，且(qiě)随着复产利多增强和出口前景(jǐng)不(bù)佳持(chí)续，后(hòu)期马棕(zōng刚结婚是不是会天天做)继续面临累(lèi)库(kù)压力，棕榈油(yóu)行情(qíng)或维持承压回调走势。

　　需求(qiú)方(fāng)面，孙啸(xiào)称，印度SEA数据显示，3月(yuè)份印度食用油(yóu)进口113.56万吨(dūn)，处于季节性中性位置(zhì)，其(qí)中棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)进口量高(gāo)达72.8万吨，占比突出。但是其国内食用油峰(fēng)值库存问题仍未解决。截至3月末，其(qí)食用油总库存依旧(jiù)在344.7万吨，未见回落。根据目前(qián)已(yǐ)经走负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概(gài)率出(chū)现萎缩。

　　此外，国(guó)内方面，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油近月(yuè)进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复，近月进口偏低，远月买船(chuán)有所增加。海关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月进口(kǒu)39万吨(dūn)，国内棕榈油4—6月进口量预估分(fēn)别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前(qián)国内棕榈(lǘ)油港口库存仍处在历(lì)史同(tóng)期高点，截至4月25日，库存为85万吨，连续4周下(xià)降，随着(zhe)气温升高及棕(zōng)榈油消费进(jìn)一步(bù)好转，需(xū)求(qiú)有望回升(shēng)，国内棕榈油继续呈现(xiàn)去库走(zǒu)势。

　　展望后市，孙啸认为(wèi)，短(duǎn)期(qī)连盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍将(jiāng)随油脂整体弱势运(yùn)行，有下破可能。5月份(fèn)东南亚天(tiān)气值得关注(zhù)，目前已有少雨迹象，泰国(guó)最为明显(xiǎn)，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天气(qì)，产(chǎn)区增产节(jié)奏将被打破，届时(shí)，棕(zōng)榈油有望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看来，短(duǎn)期棕(zōng)榈油(yóu)尚存利多因素支撑。国内(nèi)贸易商(shāng)进口利(lì)润深度亏损，5月船期频现洗(xǐ)船，进口到(dào)港数量将(jiāng)明(míng)显减少(shǎo)。在此基础(chǔ)上，随着天(tiān)气升温(wēn)，棕(zōng)榈油消(xiāo)费季(jì)节性回暖。第二轮疫情虽可能(néng)有影(yǐng)响，但无法改变(biàn)消费(fèi)逐步恢(huī)复(fù)的大势，国内库存短(duǎn)期内(nèi)仍可能(néng)加速去化。长期市场(chǎng)对(duì)于未来供(gōng)应充裕的预期基本一致。天(tiān)气情况有所好转，马来(lái)西亚与(yǔ)印尼步入增产周期，供应增加(jiā)而出口(kǒu)需求较差，未来产地存(cún)在累库预期。与(yǔ)此(cǐ)同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于(yú)历史极低负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞(jìng)争(zhēng)优势，在(zài)豆油、菜油未来存(cún)在(zài)集中供应压力的情况下，棕榈油长期需求不容乐(lè)观。

　　“综合来(lái)看，短期利多因素对盘(pán)面有一定支撑，价(jià)格或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演(yǎn)变为供强需弱格局，叠加全球宏观(guān)经济环(huán)境偏(piān)弱，价格重心或逐(zhú)步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 刚结婚是不是会天天做