财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前(qián)连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心(xīn)资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面(miàn楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人)的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人"https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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