大家好(hǎo)，简单看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭(suō)哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混(hùn)合外(wài)，有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语其他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续(xù)可能成为(wèi)市场最有持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现(xiàn)持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计(jì)回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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