近期交易商协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对中国(guó)建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhō闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ng)国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规(guī)行为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流(liú)于(yú)形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(c闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰hū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期(qī)债(zhài)务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的(de)正(zhèng)常投标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关(guān)业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落(luò)实监管(guǎn)从(cóng)严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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