公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入(rù)密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径(jìng)和(hé)投资(zī)思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规(guī)模达384.71寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思。除了继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应(yīng)措施，接管(gu寒江孤影江湖故人相逢何必曾相识是什么意思，寒江孤影四句诗是什么意思ǎn)相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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