今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优镇关西是谁，镇关西是谁打死的(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司(sī)旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是(shì)市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方(fāng)面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来(lái)的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo镇关西是谁，镇关西是谁打死的<镇关西是谁，镇关西是谁打死的/span>)机构也被吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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