本周，56只首发基金中（份额(é)分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被显著(zhù)低估(gū)，正(zhèng)是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确ng>

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额(é)分开(kāi)计算），博(bó)时(shí)北(běi)证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数(shù)基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金(jīn)、博时基(jī)金四家公募基金公司拿到批(pī)文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购，募集规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月(yuè)27日(rì)正式成立(lì)，获1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金(jīn)于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指数(shù)的投资价值，万家北证50成(chéng)份指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍(biàn)显著低于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相关度(dù)较高(gāo)的(de)同类(lèi)股(gǔ)票，具有较大估值提升(shēng)空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的(de)增(zēng)强和创新型中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这8只产品(pǐn)年内回(huí)报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获正收益(yì)，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震(zhèn)荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上(shàng)证指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在(zài)内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基(jī)金相继成立(lì)，这(zhè)使(shǐ)得北交所整体流动性(xìng)有(yǒu)所(suǒ)改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质企业的估(gū)值(zhí)仍然偏(piān)低，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩(jì)持(chí)续(xù)释(shì)放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势(shì)有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业(yè)绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全(quán)年共实现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩(jì)正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现(xiàn)上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开年内(nèi)收益(yì)为负外，其(qí)余9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基(jī)金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开年(nián)内回(huí)报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值(zhí)，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确质公司被显著低估，不过正是长(zhǎng)线(xiàn)资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市(shì)场上，制约(yuē)其发展的(de)依然(rán)是市场本身较差的流(liú)动(dòng)性(xìng)问(wèn)题，市(shì)场制度性差异(yì)导致其与沪深市场相比(bǐ)，可比公司估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除了(le)继续降(jiàng)低投资者门(mén)槛、扩(kuò)大优质上(shàng)市(shì)企业数量外，后(hòu)续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角度上讲，目(mù)前的北交所优质公司被显著低估，也是长线资金(jīn)布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏北交所创新中小企业精(jīng)选两年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫峰(fēng)表示(shì)，站在当(dāng)前的位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公司目前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年(nián)估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水(shuǐ)平(píng)对于(yú)具备(bèi)专精特(tè)新(xīn)特性的(de)中小成长型企业而言(yán)是非常(cháng)具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北(běi)交所公司今年以(yǐ)来依然延续了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的(de)，业(yè)绩的持续增长进一步消化了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所出了(le)不(bù)少政策利(lì)好，包括发布(bù)《北(běi)京证券交(jiāo)易所股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业务细(xì)则》和《北京(jīng)证券(quàn)交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指数11月(yuè)份正(zhèng)式(shì)上线等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加大了(le)呵护的力度，政策的暖风(fēng)对整个市场构成中长(zhǎng)期利好。

　　四是(shì)北(běi)交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给(gěi)他们(men)增加了筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管(guǎn)短(duǎn)期(qī)可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新企业的难(nán)度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金(jīn)经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目(mù)前仍(réng)处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值水平相(xiāng)较于(yú)沪深交易所(suǒ)明(míng)显(xiǎn)低(dī)估。随(suí)着(zhe)宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北交所快(kuài)速(sù)发(fā)展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估(gū)”组成部分之(zhī)一，或(huò)有望随(suí)着北交所改革的不断推进(jìn)和(hé)投资(zī)者关(guān)注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基(jī)金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新次新(xīn)股(gǔ)及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获增持较多(duō)。此外，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚(shàng)拥有(yǒu)多个被低估(gū)标(biāo)的(de)，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改(gǎi)善，这些大市(shì)值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可(kě)能性较大。