衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国一季度GDP增速(sù)超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费(fèi)者支出、出(chū)口(kǒu)、联邦政府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示(shì)，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季(jì)度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因是(shì)私人库存投(tóu)资回落(luò)以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具(jù)体来看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个(gè)季度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅(zhái)投资(zī)连续第八个(gè)季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖(tuō)累项是私人库存的(de)变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次升温。美联(lián)储高度(dù)关注的通胀指标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数(shù)，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能(néng)源的核心(xīn)PCE物(wù)价(jià)指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提(tí)的是，这(zhè)是核心PCE连(lián)续第五次(cì)“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由于一(yī)艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋(yáng)北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和(hé)救(jiù)援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊(yī)朗海军立即开始拦(lán)截(jié)并识别(bié)该未知船只。在(zài)伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动中，不(bù)明船只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被关闭(bì)并频繁改变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海军(jūn)表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美方要(yào)求立即(jí)释放这(zhè)艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五舰队在一(yī)份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储(chǔ)回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍(bào)威尔与两(liǎng)名冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四(sì)确(què)认，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这(zhè)个(gè)充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行(xíng)。没(méi)有谈到敏感和(hé)机(jī)密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是，骗(piàn)子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等(děng)央行(xíng)高官(guān)的言论(lùn)通(tōng)常(cháng)受(shòu)到投资者和(hé)商界人士的密切关注(zhù)，有时(shí)会引发(fā)股市(shì)波动。而(ér)且，美(měi)联储官员(yuán)同他人(rén)的私下(xià)会(huì)面时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界认为，联储官(guān)员(yuán)的言论可(kě)能(néng)让在(zài)场的(de)人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话，而且通(tōng)常将(jiāng)将通话视频公之于众，就(jiù)是为(wèi)了恶(è)搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科(kē)和德(dé)国前总理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔当时(shí)觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对(duì)话(huà)中直接问他们是不是(shì)冒牌(pái)货(huò)。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们(men)还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国(guó)内外油价(jià)出(chū)现大幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价(jià)则出现小幅(fú)上(shàng)涨(zhǎng)，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时表示(shì)，昨天白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或(huò)为(wèi)超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负(fù)责人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落(luò)，运输(shū)成本(běn)下降，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目前国(guó)际(jì)市场宏观风(fēng)险具(jù)有(yǒu)很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为明(míng)显，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加(jiā)美(měi)国债务(wù)压力及经(jīng)济衰退风(fēng)险可能削弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风险资(zī)产面临较大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价(jià)油价下跌。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的(de)情(qíng)绪化特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再度承压。随着(zhe)美联储加(jiā)息会(huì)议的临近，美国第一共(gòng)和银(yín)行的(de)财报和股价表现或显示(shì)银(yín)行业危机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者信(xìn)心本月降至去年7月以来的(de)最低水平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未来一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度关(guān)注美联储利率政策(cè)的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影(yǐng)响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要(yào)因素，这是投资者需要注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息(xī)决议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策(cè)会(huì)议，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英国(guó)央(yāng)行也(yě)将维(wéi)持加息(xī)政策，因此市场对于(yú)海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过(guò)，从当前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需(x范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音ū)局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁(qìn)分析(xī)认为，即将到来(lái)的五一长假和美国(guó)夏季出行旺(wàng)季预计(jì)对(duì)于需求(qiú)会有一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻(luó)辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国(guó)原油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快到来；此外(wài)在5月(yuè)美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供(gōng)应(yīng)面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月份油价上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美(měi)国储备政策(cè)难以改(gǎi)动的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度变弱。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美(měi)国产量的下(xià)滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险(xiǎn)波动(dòng)的影(yǐng)响也会更(gèng)大(dà)。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三(sān)公布的EIA报告显(xiǎn)示原(yuán)油(yóu)超预期(qī)降库，且美国(guó)汽油(yóu)需求较(jiào)上期大幅(fú)增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供(gōng)应(yīng)紧张将是原(yuán)油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全球经济(jì)面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油(yóu)价处在宏(hóng)观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或(huò)继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等(děng)品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供(gōng)应持续(xù)偏紧。供给端方面，随(suí)着发(fā)电旺季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口到新加(jiā)坡的高硫(liú)燃料油降(jiàng)至(zhì)历史低点，环比下(xià)降三(sān)分之范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音二，但同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部(bù)分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下滑；需(xū)求端(duān)方面，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活(huó)动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外检(jiǎn)修导致(zhì)部分船货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然检修(xiū)的装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应(yīng)的收(shōu)紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求(qiú)端表现也较(jiào)为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来(lái)看，高、低燃(rán)料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下(xià)，预(yù)计(jì)后市走(zǒu)势或较原油更(gèng)为(wèi)抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原(yuán)油系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强(qiáng)弱之分(fēn)，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

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