大家(jiā)好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转换，降低了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的(de)超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一(yī)部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特(tè)征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力(lì)设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为在子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思(zài)AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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