财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的(de)情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞(ruì)银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断src="https://img.cls.cn/images/20230517/aEQj69vp5D.jpg" width="640">

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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