财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步(bù)的无(wú)奈现(xiàn)实。近日(rì)，北(běi)京、河(hé)北(běi)、浙(zhè)江、四(sì)川等多地医保(bǎo)部门发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日(rì)落实(shí)口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带(dài)量采(cǎi)购、牙冠竞价(jià)挂网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单颗种植牙的(de)价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网友直(zhí)呼：再也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客(kè)”了(le)！

　　“我(wǒ)们(men)在(zài)临床(chuáng)工作中，也(yě)看到(dào)不少患者延迟了种牙(yá)计划，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔(qiāng)医学会种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采(cǎi)后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医(yī)疗负担(dān)，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少套种植体系统，约占国内(nèi)年种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费(fèi)用40亿元左右。随着医(yī)疗服务(wù)价格相关(guān)规定出台，三级公立医(yī)院常规种植牙医(yī)疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流行病(bìng)学(xué)调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新(xīn)京报贝壳财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的(de)种植牙促销，价格已(yǐ)低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价(jià)不(bù)降质”。此外，规范整合后的(de)山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随(suí)着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大(dà)幅增长，其中手术数(shù)量比之(zhī)前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医(yī)院(yuàn)副院长(zhǎng)、副(fù)主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预(yù)计(jì)未来(lái)国内的种植(zhí)牙数(shù)量，有望从目前(qián)每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他(tā)认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一(yī)年(nián)后就能实(shí)现。而(ér)对(duì)于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采(cǎi)是压力(lì)也是(shì)机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙(yá)企业代表透(tòu)露(lù)，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份(fèn)额1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少(é)占有率尚不足10％，本(běn)次集(jí)采(cǎi)后很(hěn)难快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说(shuō)，整个种植牙市场规模的(de)扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业(yè)积累更多的(de)临床应用数据和(hé)案例(lì)，对未(wèi)来长期的应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采(cǎi)带动国内(nèi)耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益(yì)于老龄化(huà)和(hé)支付(fù)能力提(tí)高，近年来种植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市(shì)场(chǎng)规模(mó)将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复(fù)合(hé)增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游(yóu)设(shè)备和耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技(jì)中(zhōng)心(xīn)等；修补类(lèi)如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医(yī)疗等；设备类如口(kǒu)腔全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥(zhuī)形束投照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光(guāng)电(diàn)等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷材料）等(děng)。中游(yóu)为器(qì)械经销商(shāng)：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为(wèi)口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在(zài)3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植牙集采(cǎi)降(jiàng)价后，其渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提(tí)升，同时加速(sù)国(guó)产口腔CBCT等(děng)检测设备需求(qiú)释放。中游设(shè)备美亚光电、朗视仪1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少器是(shì)国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价比优势(shì)聚(jù)焦(jiāo)民(mín)营(yíng)市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核心零(líng)部(bù)件(jiàn)上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也正是因为如(rú)此，自(zì)通(tōng)策医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一直备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医(yī)疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触(chù)顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗五大业务板(bǎn)块增(zēng)速(sù)第一(yī)位(wèi)。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可能受影响。面对激烈竞争(zhēng)的市场，大型口腔(qiāng)连锁机(jī)构(gòu)失(shī)去了此(cǐ)前(qián)集团采购优势(shì)，与公(gōng)立(lì)医院(yuàn)及(jí)其他民营口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同一(yī)起跑(pǎo)线，大幅(fú)降(jiàng)价(jià)势在必(bì)行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙最终利(lì)润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这(zhè)些(xiē)增量转化为自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家(jiā)医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民(mín)营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的(de)80％。想要(yào)获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得(dé)有足够多的医护人(rén)员(yuán)。“种植牙(yá)放量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘处的回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备(bèi)，这也是其这两年最重要的战略(lüè)布局。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上(shàng)半(bàn)年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了(le)40名(míng)医(yī)生储备，增加的人力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集采(cǎi)”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公英医院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为当地(dì)第(dì)一的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目(mù)“蒲公英计划”在(zài)2018年(nián)提(tí)出，被(bèi)公司视为“未(wèi)来五年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍(réng)处(chù)筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利(lì)润率仅(jǐn)为5.5％；前(qián)三季度贡献收(shōu)入2.98亿(yì)元，新增蒲公英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通(tōng)策医疗(liáo)董(dǒng)秘(mì)提(tí)到，这几年相关医生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也(yě)够(gòu)”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价(jià)格差异化(huà)定(dìng)价，总量的快速(sù)增加仍(réng)有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研时的(de)观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人(rén)士(shì)分析，通策(cè)医疗的主要市(shì)场(chǎng)仍在浙(zhè)江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激烈的种(zhǒng)植牙市(shì)场，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变成低毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的技(jì)术要求(qiú)并(bìng)没有那么高，主要靠的(de)是设备定(dìng)位、辅助软件和(hé)三维建模。所有(yǒu)的口腔诊(zhěn)所都能做，没(méi)有(yǒu)那么深的(de)护(hù)城(chéng)河，所以市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的(de)投(tóu)资(zī)人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场而(ér)言，集(jí)采消息和盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消息(xī)出来之前，民营口(kǒu)腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格(gé)压下来了。低于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是(shì)说(shuō)到。目前(qián)，很多民营口腔诊(zhěn)所面(miàn)临(lín)着巨大(dà)的经营(yíng)压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电(diàn)以及人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作人员曾(céng)表示，目前80％的(de)民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破灭 牙科(kē)诊(zhěn)所(suǒ)或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业(yè)内(nèi)人(rén)士给(gěi)予了一个乐观的预(yù)测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属(shǔ)于改善型医(yī)疗需求的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这几乎(hū)奠定(dìng)了(le)一个薄利多销的局面。但这并(bìng)不是在所(suǒ)有牙科诊(zhěn)所都会发生的局面。当耗(hào)材价格下降(jiàng)后，牙医利(lì)益会(huì)受(shòu)到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材(cái)挂钩的。这和骨(gǔ)科心(xīn)脏(zàng)支(zhī)架(jià)集采的(de)影(yǐng)响类(lèi)似，医(yī)生的(de)工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内(nèi)人士表示最担心的(de)是到底能不(bù)能以价换(huàn)量。如(rú)果(guǒ)薄(báo)利了，但最终(zhōng)没(méi)有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放之前，全国各地的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年(nián)鉴显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多(duō)家(jiā)，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到总(zǒng)量(liàng)69％左(zuǒ)右(yòu)。民营口(kǒu)腔医院或诊所的一大特(tè)点就是连锁率(lǜ)特别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依赖医(yī)生的个人能力(lì)，牙医独立执业会比其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家，到了(le)终(zhōng)端诊所，利润空(kōng)间很微(wēi)薄(báo)，还没有算(suàn)上房租、水电(diàn)、折旧。”业(yè)内(nèi)人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了(le)之后又没(méi)多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时(shí)，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来看，种植(zhí)牙是(shì)整(zhěng)个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失(shī)时最后的(de)办法(fǎ)，更重要(yào)的是提(tí)高公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的关注(zhù)意识。“世(shì)界卫生组织(zhī)提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候(hòu)每(měi)个人(rén)都有20颗以上的好(hǎo)牙齿(chǐ)，而(ér)不是(shì)20颗种植(zhí)牙(yá)。”业内人士如是说(shuō)。

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