近期《2023年五一假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示，该平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒店(diàn)、景区(qū)门票、机票订(dìng)单量(liàng)均反超(chāo)2019年水平。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已超600万(wàn)人次(cì)，或(huò)成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。此外近(jìn)20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线有望迎来强(qiáng)复苏(sū)。在消费(fèi)需(xū)求(qiú)火(huǒ)爆下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅游(yóu)、影(yǐng)视等(děng)行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业(yè)发布一(yī)季度经(jīng)营数据(jù)，公司一季度整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可供租出客房产生的平(píng)均(jūn)实(shí)际(jì)营业(yè)收入）分(fēn)别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季(jì)度民航运(yùn)输(shū)共(gòng)完(wán)成运(yùn)输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一季(jì)度共完(wán)成旅客运输(shū)量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。科兴是美国的还是中国的

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行需求更是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特别是(shì)住宿火爆程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境团队游试点(diǎn)恢复(fù)后的首个长(zhǎng)假。数(shù)据显示，出境(jìng)机(jī)票(piào)搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同比2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自4月29日(rì)起(qǐ)，所(suǒ)有来华人员可以登(dēng)机(jī)前(qián)48小时内抗(kàng)原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司不再查(chá)验登机前(qián)检测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客流(liú)量(liàng)有望(wàng)进一步提升(shēng)，继续(xù)刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预(yù)计(jì)，五一假期民航(háng)将运输(shū)旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分(fēn)别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数据未公布，不过(guò)民航局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人(rén)次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出(chū)行热度最(zuì)高的五(wǔ)一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠加(jiā)出入(rù)境政策进一步(bù科兴是美国的还是中国的)放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结(jié)束，截至4月28日，已(yǐ)经披露一(yī)季(jì)报的(de)上市(shì)公司(sī)接近4000家。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出行(xíng)相关(guān)板块景气度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度归(guī)母净利(lì)润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节(jié)是疫(yì)情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的(de)旅游出行需求(qiú)集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的(de)数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航(háng)出行(xíng)需求恢(huī)复有(yǒu)望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期间我国(guó)机队引进(jìn)收紧，飞行员(yuán)结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国(guó)内(nèi)重(zhòng)要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房市场也有较高占比(bǐ)。从历史数(shù)据(jù)看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房(fáng)占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一(yī)档(dàng)期电影纷纷(fēn)撤档，票(piào)房远不及预(yù)期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片(piàn)加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众(zhòng)报复性消费热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年(nián)水平(píng)，延续此前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年“五(wǔ)一(yī)”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长空(kōng)之王》、《检察风(fēng)云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌篮高手(shǒu)》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续(xù)。

　　而对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的变革(gé)也会带(dài)来内容生产效率(lǜ)的提升(shēng)。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成(chéng)，并把剧本中(zhōng)角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素转换成拍摄日程和(hé)预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使用虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种种因素叠加，该(gāi)赛道催化密(mì)集，当前(qián)投资(zī)机会凸显(xiǎn)。

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