金融界4月26日(rì)消息 国内(中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家nèi)期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱、菜中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下(xià)看胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行(xíng)情波(bō)动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多但是驱动有限(xiàn)的(de)阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于(yú)4月偏宽(kuān)松的(de)预(yù)期下，存(cún)在(zài)累库和(hé)订单(dān)下滑导致的现货价(jià)格下(xià)降，近(jìn)几周现货(huò)也基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可(kě)能(néng)的(de)向上驱动来(lái)看，检修、可(kě)流通现货(huò)、投产延迟(chí)这三点(diǎn)可能(néng)会(huì)构成反弹(dàn)的(de)驱动。而目前来(lái)看，投(tóu)产(chǎn)的(de)变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依(yī)旧是等(děng)待检(jiǎn)修的兑现造成(chéng)现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货存在企(qǐ)稳的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等(děng)待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方(fāng)式(shì)入(rù)场，等(děng)待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的(de)表(biǎo)现环比和(hé)同比上都是相当出(chū)类拔萃(cuì)，日均(jūn)水平(píng)持平(píng)去年8月(yuè)份(fèn)和2021年(nián)旺季(jì)的(de)水平(píng)，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和实(shí)际地产的表现并不匹(pǐ)配(pèi)。同(tóng)时，我们观察到(dào)下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在(zài)压(yā)缩原片库(kù)存(cún)的(de)可能性(xìng)。但(dàn)是从近期的现货反馈来看，各(gè)家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销(xiāo)维持在(zài)较高水平，因此近(jìn)月确实难以出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是(shì)正套(tào)思路。

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