近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银(yín)行、江西银行和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自律(lǜ丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调(diào)查的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机(jī)构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩(zhì)序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格(gé)发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要(yào)求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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