美(měi)国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下(xià)，投资者应如何保护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为这正(zhèng)是(shì)美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会得(dé)到偿付(fù)——只(zhǐ)是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次(cì)最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也(yě)依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美(měi)国债务违约下(xià)的投资选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界(jiè)的(de)大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一(yī)次(cì)的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美(měi)国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危(wēi)机(jī)时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄(qì)今(jīn)为止(zhǐ)，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有可(kě)能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国(guó)库(kù)券的市场定价也表明了一(yī)定程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一(yī)次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的(de)前(qián)景预测(cè)，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币的地(dì)位(wèi)将(jiāng)面临(lín)风险。

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