今年1月，美国政府债务余(yú)额又(yòu)一次触(chù)及法(fǎ)定上(shàng)限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再度陷入债务违约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两(liǎng)党(dǎng)就提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)进行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么(me)，引发(fā)这一危(wēi)机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为(wèi)何(hé)要人为(wèi)地给(gěi)债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处(chù)于财(cái)政赤字状态，即政府支出在(zài)多(duō)数总(zǒng)统任期内都高于(yú)其财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债务规(guī)模(mó)也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙升(shēng)

　　近年来，美国(guó)债务规模更是(shì)大幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情(qíng)以(yǐ)及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美(měi)国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人(rén)口老(lǎo)龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出不断上升(shēng)，拜登政府推出(chū)的大规模(mó)基建(jiàn)政策(cè)导致财政支出大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没(méi)有跟上支(zhī)出(chū)的(de)步伐，尤(yóu)其是在小布(bù)什政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税政策之后，税收(shōu)压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的(de)双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模近年(nián)来如滚雪球(qiú)一般扩大(dà)，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最(zuì)早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并没(méi)有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债(zhài)借钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是(shì)为(wèi)了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对(duì)联邦债(zhài)务(wù)进行限额(é)规定，以此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次(cì)世(shì)界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额(é)的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又(yòu)对(duì)其进行了修订(dìng)，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地(dì)成为了(le)国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共提(tí)高了100多(duō)次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入21世纪(jì)以来(lái)，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期(qī)内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任期(qī)内，美国最新债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普(pǔ)任内，这个(gè)数字提高(gāo)至22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的(de)支出限制(zhì)，这导致美国(guó)政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提(tí)高债务上限，美国(guó)债务上(shàng)限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿美元20斤是几kg 20斤是多少磅，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足(zú)增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美(měi)国不(bù)能取消债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是(shì)美(měi)国国会为联邦政府设(shè)定的(de)举债的20斤是几kg 20斤是多少磅(de)最高(gāo)额度，一(yī)旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调(diào)高债(zhài)务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权继续(xù)举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消(xiāo)掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会(huì)对(duì)美国(guó)政府造成限制，使其(qí)不能随心所(suǒ)以的举(jǔ)债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国(guó)，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美钞的外在约束。如果(guǒ)美国政(zhèng)府开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将(jiāng)会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么(me)其(qí)债权信用(yòng)将(jiāng)受到损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这(zhè)一内控举措，才(cái)能(néng)维持美国政府(fǔ)的(de)偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务上限”理论(lùn)上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债(zhài)务上限(xiàn)，为什么(me)在现(xiàn)在会陷入(rù)无(wú)法(fǎ)上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提(tí)高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前(qián)的历(lì)史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并不(bù)会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党派分歧不(bù)断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的政治武器，被在野(yě)党用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤(yóu)其是在当下美(měi)国(guó)两党分别占据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数(shù)，而(ér)共和(hé)党占据众议(yì)院(yuàn)多数(shù)。拜(bài)登(dēng)要想提(tí)高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共和党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最(zuì)后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他(tā)先同(tóng)意(yì)削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认(rèn)为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的僵局(jú)。

　　拜(bài)登已经预定(dìng)于美东时间周(zhōu)二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美(měi)国债务上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和(hé)国会(huì)领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就要无限逼近债(zhài)务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于(yú)本周三(sān)前往(wǎng)日本(běn)参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着接下(xià)来留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前(qián)，美(měi)国也曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协(xié)议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场债务(wù)违(wéi)约灾(zāi)难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正(zhèng)违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)逼(bī)近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导(dǎo)致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国的主权信用评级(jí)。这使得美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本——美国第(dì)二年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了当时两党谈判中的(de)一(yī)些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济(jì)学家来(lái)说，上述的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这(zhè)可(kě)能会产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国(guó)的经济复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼(yì)智(zhì)库经济政策研究(jiū)所首席经(jīng)济(jì)学家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处于相当(dāng)低(dī)迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续的(de)时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美(měi)国政府没有提(tí)供真(zhēn)正(zhèng)有价值的公共产品(pǐn)和服(fú)务(wù)，因为它们（财(cái)政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处(chù)于(yú)类(lèi)似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短(duǎn)期(qī)市场动荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 20斤是几kg 20斤是多少磅