北(běi)京时(shí)间5月7日，备(bèi)受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷(wéi)幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒(máng)格(gé)在(zài)5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云(yún)集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自(zì)中国的投(tóu)资(zī)者是最多的(de)，据说(shuō)达(dá)到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开(kāi)源基(jī)金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股(gǔ)东大(dà)会的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞(jìng)争力(lì)，都能达(dá)成繁荣发(fā)展的前景。中(zhōng)国将会成(chéng)为(wèi)更好的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分看(kàn)好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司进行(xíng)过投资(zī)部署(shǔ)，不过投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不(bù)俗，收益率达到了10倍(bèi)甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年2月(yuè)16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中国是(shì)没有问(wèn)题的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国可(kě)以让你(nǐ)用便宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而这(zhè)即便有一些不确定因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的“净资(zī)产收益率(lǜ)不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资(zī)产收(shōu)益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业(yè)成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首先考(kǎo)虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公(gōng值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别)司(sī)的价(jià)值判断而不是价格判(pàn)断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为(wèi)博(bó)拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物(wù)行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时代(dài)财经参(cān)考了上(shàng)市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算术平(píng)均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行(xíng)业平均值(zhí)偏低的67家公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财经(jīng)通(tōng)过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往偏(piān)爱(à值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别i)快(kuài)消领域，同时也(yě)在重金押(yā)注能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季(jì)度清仓持有33年的百(bǎi)年(nián)老行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融(róng)领(lǐng)域的持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因(yīn)而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这(zhè)18家(jiā)公司(sī)涉及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之(zhī)一。而(ér)在近五年内，酒企表现出色(sè)，净利润(rùn)复(fù)合年增长率均(jūn)在22％以(yǐ)上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮(liàng)眼(yǎn)，5年净利(lì)润复合(hé)年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实(shí)际上(shàng)，在(zài)A股市场(chǎng)上，有不(bù)少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净(jìng)资产收益率为正，达到巴菲特关(guān)注的最低标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企业的TTM高(gāo)于其所属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以或(huò)还需要等待(dài)入场时机。

　　时代(dài)财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少。其中(zhōng)，有专做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过(guò)相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三家(jiā)企业的(de)5年(nián)净利(lì)润复(fù)合(hé)年(nián)增长率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行(xíng)业市盈率之差来看，差(chà)距(jù)最大(dà)的是主营集成(chéng)电路(lù)设计(jì)的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随(suí)后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三(sān)人行(xíng)（605168.SH）和(hé)主推(tuī)露露杏仁露(lù)的承(chéng)德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市(shì)盈率为27.19倍，与行业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差(chà)0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时代(dài)财经也(yě)曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 值勤执勤的区别，值勤跟执勤的区别