金(jīn)融(róng)界5月23日 万物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期(qī)货正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易(yì)所交易的(de)白糖主力期货合约收(shōu)盘成功(gōng)站上7000元/吨关(guān)口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关(guān)键的信息湮(yān)没在五一假期的兴奋(fèn)与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力(lì)合约收(shōu)盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元/吨(dūn)的高点。

　　六(liù)年一次的白(bái)糖(táng)周(zhōu)期

　　而上一次白糖主力期货合冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思约(yuē)打破7000元/吨(dūn)大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时(shí)的白糖主(zhǔ)力(lì)合约正在上(shàng)演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即(jí)白糖期货开始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)价格看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年(nián)一次的白糖周期十分准时，从未缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期的原因(yīn)与白(bái)糖期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据(jù)生意社显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与(yǔ)历史对比(bǐ)来(lái)看，白(bái)糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的(de)新高(gāo)。

　　国内白糖供给方面，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全国(guó)食糖产销数据(jù)显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年4月(yuè)底，甜(tián)菜糖厂已(yǐ)全(quán)部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生(shēng)产(chǎn)外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除云南地区外，广西等主(zhǔ)产区陆续(xù)收榨。由于广西前期受不利天气影响，甘蔗(zhè)单(dān)产降幅高于(yú)预期，22/23榨季(jì)国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预测(cè)，22/23榨季(jì)全国食糖产量约(yuē)933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其(qí)中广西(xī)白糖产量约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wàn)吨。考虑国(guó)内(nèi)白糖(táng)需求量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺口超过500万(wàn)吨。

　　短时间增产对白糖(táng)来说并不现实，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长(zhǎng)有限，国(guó)内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有限，我国食(shí)糖产量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年在1500万吨(dūn)左右(yòu)，缺(quē)口(kǒu)部分通过进(jìn)口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需情况也不容乐观。

　　据(jù)消费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现(xiàn)1年(nián)以来的首次(cì)回升，食糖(táng)、肉类及(jí)大米的世(shì)界报价上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指数(shù)4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西(xī)哥、俄(é)罗(luó)斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位(wèi)食糖产量约(yuē)占(zhàn)全(quán)球总(zǒng)产量的76%；前四(sì)大出口(kǒu)国(guó)分别是巴(bā)西、泰国(guó)、澳大利亚和印(yìn)度，整体贸易(yì)量占全(quán)球(qiú)比重超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印(yìn)度正面临甘蔗产量下降危机，加上政(zhèng)府实施的出口限制，世界各地的糖价可能(néng)会进一步(bù)飙(biāo)升。

　　A股(gǔ)市场闻风(fēng)而动(dòng)

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是闻风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日，南(nán)宁糖业继(jì)续大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超4%。截至(zhì)目前，今年以来，中粮糖业(yè)累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还(hái)是继续(xù)挑战极(jí)限，市(shì)场将(jiāng)会给冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思(gěi)出答(dá)案(àn)。

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