OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收(shōu)跌(diē)6.22％，最(zuì)近(jìn)3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承(chéng)租方之一，目(mù)前未收(shōu)到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT进一步表示(shì)，原始权益人(rén)将继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募(mù)购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人(rén)相关负责人也表(biǎo)示(shì)，近期(qī)已同步启动了(le)应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库(kù)提前退租的可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但(dàn)其实不(bù)动(dòng)产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价(jià)值，投资者(zhě)应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡(dàng)走(zǒu)低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格(gé)有所回升，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影响，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT最近几个交易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今(jīn)年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上看，目前上市的8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区基础设施(shī)REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江(jiāng)光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市场价格出现波(bō)动。”一(yī)位业(yè)内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述(shù)人士看来，尽管出于风(fēng)险规避(bì)的原因，最(zuì)近几个交易(yì)日场内资金有所流出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下(xià)跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示，目前随着二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险也得到一(yī)定释放(fàng)，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好判(pàn)断价格是不(bù)是已(yǐ)经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收(shōu)益率高(gāo)的产品具备一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳(wěn)健(jiàn)类(lèi)投资(zī)者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业园(yuán)区(qū)、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备一(yī)定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示(shì)，若张(zhāng)江园(yuán)区最(zuì)终(zhōng)能顺(shùn)利解决招商(shāng)，平(píng)稳(wěn)过度(dù)对经营(yíng)现(xiàn)金流没(méi)有(yǒu)造成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下(xià)调至得(dé)这么(me)急、这么深，加上前期(qī)本身园区类资产就(jiù)回调(diào)不少了，这就是(shì)黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是(shì)落(luò)到租金收入受不受影响，影响多大，估计园区会(huì)最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接(jiē)考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安(ān)张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率下(xià)降事项，一度(dù)二级市场(chǎng)价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说明会中(zhōng)管理人就(jiù)相(xiāng)关事(shì)项(xiàng)进行了解(jiě)释说明(míng)，市场信心得(dé)到了(le)一(yī)定提(tí)振，二级市场价格表(biǎo)现也(yě)趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的(de)线上和线(xiàn)下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团(tuán)队表示了对张江光大园(yuán)项目的信心，预计签(qiān)署(shǔ)意向书(shū)和(hé)合同谈(tán)判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项(xiàng)目(mù)出(chū)租(zū)率将得到(dào)回升。没(méi)想到仅过了不到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市(shì)场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入(rù)项目(mù)的原始权(quán)益人(rén)相关负(fù)责人坦言，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的(de)第一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排(pái)摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉(xī)新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　当谈及储(chǔ)备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了芯片测试、人工智能、航(háng)天产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需(xū)要一(yī)些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租户。虽然(rán)收(shōu)了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空间，但(dàn)本着对首批扩(kuò)募(mù)、对(duì)市场负责的态度，我们肯定要全力与(yǔ)时间赛跑，把这(zhè)些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目一季(jì)度末也有将(j《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗iāng)近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之(zhī)前的空置率为何未(wèi)能得到(dào)解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持以市场化运(yùn)营为导向，历史运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调租(zū)和换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生在(《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗zài)市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已有所(suǒ)好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的资源调(diào)配和倾斜，引(yǐn)入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给租户的分(fēn)隔空间、交付标(biāo)准、租金水平等(děng)方面也(yě)有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两千多(duō)平的(de)大(dà)平层，楼的成(chéng)新度高一些，单价(jià)也贵一(yī)些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面(miàn)积为主，还(hái)有一些(xiē)独栋(dòng)形态的物业(yè)。租(zū)户自(zì)身也会(huì)有诉求(qiú)，也(yě)会(huì)根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变(biàn)成了(le)一家，后续我们在资源(yuán)共享和(hé)联合营销方(fāng)面能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的(de)定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集(jí)团和(hé)张江高科目前在管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的储备(bèi)项(xiàng)目，这些都将成(chéng)为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源。“我(wǒ)们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本平台(tái)和它未来的发(fā)展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这次(cì)扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容的第(dì)一步，也是至关重要(yào)的(de)一步(bù)，眼下我们可(kě)能(néng)面临了一(yī)些(xiē)突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心(xīn)排除万难，尽(jǐn)一切可能化解当(dāng)前突(tū)发事(shì)件的所有(yǒu)负(fù)面影(yǐng)响，维持预期和市场的信心。”

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