衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商务部(bù)经济(jì)分析(xī)局(jú)公布数(shù)据显示，美国一季(jì)度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大(dà)幅(fú)放(fàng)缓，为(wèi)连续(xù)两(liǎng)个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支出、出口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府(fǔ)支出(chū)以及(jí)非住宅(zhái)固定投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项主要包括进口、私人库存投(tóu)资和住宅固(gù)定(dìng)投资。经济分析局表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人(rén)库存投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅(zhái)固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济(jì)最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽(suī)较前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连(lián)续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连(lián)续第八个(gè)季(jì)度(dù)拖累GDP增长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大(dà)的拖(tuō)累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关(guān)注(zhù)的通胀指(zhǐ)标——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季(jì)环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核心PCE物(wù)价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)27日(rì)，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的(de)美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救援(yuán)中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并识(shí)别(bié)该未知(zhī)船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定(dìng)位发送(sòng)系统被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将(jiāng)其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明(míng)船(chuán)只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群(qún)岛的旗华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约帜(zhì)航(háng)行。

　　据(jù)法新社消(xiāo)息称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境(jìng)国际水域时(shí)被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌(wū)克兰(lán)总统“友好”通话，美联(lián)储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄(é)罗斯国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威尔误认(rèn)为对(duì)方(fāng)是泽连斯(sī)基，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行等主题的(de)一系(xì)列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔(ěr)有过通话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎(huǎng)报(bào)自己是乌克(kè)兰总统。这(zhè)是一次友好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支持乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的(de)信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的(de)视频(pín)似乎(hū)经(jīng)过(guò)编辑，无法确认准确(què)性(xìng)。上述发言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报(bào)交有关执法部门，出(chū)于(yú)对他们(men)工作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论(lùn)称，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到(dào)投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而(ér)且(qiě)，美联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员的言论(lùn)可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年(nián)不止一次成(chéng)功(gōng)骗取国外政客和他(tā)们通话，而且通常将将通话(huà)视频(pín)公之于众，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视(shì)频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德国前总理(lǐ)默(mò)克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注(zhù)宏(hóng)观层(céng)面不(bù)确定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落(luò)。4月26日晚间(jiān)，国际(jì)油价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另一(yī)方面是(shì)当前国内即将(jiāng)迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观风险具有很大(dà)不确定(dìng)性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回(huí)调之际(jì)，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波(bō)再起，叠加美国债务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可(kě)能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油(yóu)价油(yóu)价下跌(diē)。而原(yuán)油(yóu)作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国(guó)银行业(yè)风险再(zài)次升温继(jì)续引发市场恐(kǒng)慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行(xíng)的财报和股价表现(xiàn)或显示(shì)银(yín)行(xíng)业(yè)危机仍(réng)未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来的最低(dī)水平，市场对于美联储加息(xī)和海外经(jīng)济(jì)衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导(dǎo)原油市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来(lái)看，美(měi)国(guó)银行业危机风险在未来一(yī)段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也高度关注美联储(chǔ)利率政策(cè)的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为影响整个金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上(shàng)，并且(qiě)由于近期美联(lián)储官员表态偏鹰，对(duì)于后(hòu)续(xù)何时(shí)停(tíng)止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市(shì)场对于海(hǎi)外经济衰退带(dài)来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市(shì)场基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出(chū)行(xíng)旺(wàng)季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析师董(dǒng)超也(yě)表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的油价带(dài)来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外(wài)美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连(lián)续半年(nián)维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外(wài)在5月美(měi)联(lián)储(chǔ)加息后(hòu)，宏观面的悲观情(qíng)绪(xù)或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上下区(qū)间将更为模(mó)糊，在美(měi)国储(chǔ)备政策难(nán)以改动的(de)情况下(xià)，底部(bù)支撑(chēng)力度变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及美国产量的下滑(huá)将有(yǒu)助(zhù)于油价的稳(wěn)定(dìng)。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基(jī)本面风险波(bō)动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三(sān)公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美(měi)国(guó)汽油(yóu)需求较上(shàng)期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段(duàn)供应(yīng)紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也会在一(yī)定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧张给(gěi)市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续(xù)大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致相关性(xìng)较(jiào)强的高硫燃(rán)料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较(jiào)大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身(shēn)基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临(lín)近，本月从中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出口的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业(yè)发(fā)电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外检修导致部分船(chuán)货延期，目前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重(zhòng)启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底(dǐ)恢复的(de)时(shí)间会有所(suǒ)推(tuī)后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)市场供(gōng)应(yīng)的(de)收紧也将延长，但同时低硫(liú)需(xū)求端表现也较为平淡(dàn)。

　　“总(zǒng)体来看，高(gāo)、低燃料油在(zài)基本面的支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响，不过基本面差异还是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表(biǎo)现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低硫(liú)燃料油。

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