财(cái)联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记(jì)者 吴雨(yǔ)其）随着公(gōng)募基金2023年(nián)一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮(fú)出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的集团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯(xùn)控股、赛(sài)腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛(gé)兰(lán)，也(yě)开始布(bù)局人工智(zhì)能(néng)，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股。

　　在人工智能大行其道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一些专注(zhù)长期成长价值(zhí)的基金经理仍坚(jiān)守新能源，如曾经的公募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是(shì)人(rén)工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛(sài)道，究竟是应该与其共舞，还是不为所动继(jì)续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一(yī)季报的调(diào)仓换股(gǔ)，可(kě)见越(yuè)来(lái)越(yuè)多的基金经(jīng)理选(xuǎn)择(zé)了前者(zhě)。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可(kě)能(néng)是找死，横(héng)竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证(zhèng)明了这一点，公募基金一(yī)季度大幅加(jiā)仓TMT板(bǎn)块中的计(jì)算机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名(míng)基金(jīn)经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点混合一季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的(de)仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看(kàn)出葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募(mù)基金经(jīng)理(lǐ)加(jiā)仓AI的一个(gè)缩影。从(cóng)各位(wèi)知名基金经理(lǐ)调仓(cāng)动向可以看(kàn)出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周蔚文也在一(yī)季(jì)报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型以及相关人工智能的产业趋(qū)势(shì)受(shòu)到市场(chǎng)关注，并(bìng)很(hěn)快(kuài)扩(kuò)散到(dào)国(guó)内产业(yè)界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万(wàn)达电影新入他所管(guǎn)理的(de)中欧新趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子板块带动(dòng)的人工发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招商证(zhèng)券研报称，从(cóng)历史上来看，30％是主(zhǔ)动偏股公募基金(jīn)大类行(xíng)业配置比例一个很重要的临(lín)界值(zhí)，往往(wǎng)预示着某个(gè)板块进入过热阶(jiē)段。截至(zhì)2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏股公(gōng)募(mù)基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团(tuán)”，仍有(yǒu)基金经(jīng)理并未上(shàng)车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面，仍有(yǒu)一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾新能源筹(chóu)码。

　　如曾(céng)经的公募状元(yuán)刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队(duì)对新(xīn)能源(yuán)的(de)钟爱业内闻名(míng)，最新(xīn)披露的(de)一季报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军(jūn)基金广发双擎升级，从(cóng)其十大重(zhòng)仓股来看，前五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比均(jūn)超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能，圣邦股(gǔ)份(fèn)，均属于(yú)新能源(yuán)概念股(gǔ)。除此(cǐ)之外(wài)，他还(hái)仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一季报(bào)表达(dá)了仍对新(xīn)能源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相(xiāng)对乐(lè)观，投资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低(dī)位，产业链的变化在(zài)市场定价中未被充分认(rèn)知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的睿远成(chéng)长价(jià)值混合前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中(zhōng)国移动、宁(níng)德时(shí)代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精(jīng)密、三诺(nuò)生物、新宙(zhòu)邦。对比去年年底(dǐ)该基(jī)金增(zēng)持(chí)了宁(níng)德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹。值(zhí)得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是光伏龙(lóng)头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也(yě)加仓了(le)新能源(yuán)，如(rú)晶科(kē)能发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系源、锦浪(làng)科技、东方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板(bǎn)块的一些(xiē)风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们(men)认为新能(néng)源(yuán)板块的风险因素已(yǐ)经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加了(le)一(yī)些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为，“太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个(gè)阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经理在(zài)AI的“大(dà)风”之发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理章恒在接受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追(zhuī)逐风口，他(tā)选择(zé)会在全市场(chǎng)做(zuò)行业轮动，在操作上绝对不是去(qù)捕(bǔ)捉每(měi)个时期(qī)的(de)“最靓(jìng)的(de)仔”。“对于(yú)自己看好的行业，你重仓押进去，不(bù)确定(dìng)性来(lái)的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投(tóu)资(zī)者，其实都是无法承(chéng)受的(de)。所以，任(rèn)何一(yī)个(gè)行业，即使你(nǐ)再看好，也(yě)要(yào)控制持有比例，分散(sàn)风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王(wáng)崇一(yī)季报表示暂时无法预(yù)测其兑现节(jié)奏和(hé)时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显(xiǎn)的受益标的，就没有参与。不过(guò)他也认为这(zhè)些股票的估值(zhí)体系还在合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可(kě)知(zhī)，今年一季度(dù)仍有不(bù)少基(jī)金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持(chí)TMT为(wèi)全(quán)年市场(chǎng)主线的判断(duàn)，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及光(guāng)模(mó)块(kuài)等细分赛(sài)道将(jiāng)陆续(xù)迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复尚未(wèi)结束，个(gè)股上是(shì)找(zhǎo)机会的(de)格局。

　　中金(jīn)公司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持(chí)续(xù)高(gāo)企(qǐ)，上(shàng)一轮行情催化主要集中(zhōng)于大模型(xíng)的(de)突(tū)破(pò)进展；而4月以(yǐ)来，我们观(guān)察到各个领(lǐng)域的应(yīng)用(yòng)厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研(yán)发和发布，其(qí)中办公(gōng)场(chǎng)景进展相对(duì)较快，我们(men)预计5月之后将进入AI应用的加(jiā)速繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优(yōu)先关(guān)注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块(kuài)，他(tā)认为(wèi)，2011年之(zhī)前是周期的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消(xiāo)费的(de)时代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的资产是科(kē)技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重仓半导体板(bǎn)块。

　　不过另一(yī)部(bù)分市场人士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投证券策(cè)略首席分(fēn)析师陈果，在A股二季度投(tóu)资(zī)策略会上提到“今年大概率还是一个(gè)偏成(chéng)长(zhǎng)风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前(qián)我们(men)讲茅指数、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没有太多表现。今(jīn)年要推动数字经济，今年(nián)半(bàn)导体周期要见底(dǐ)，本(běn)身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待的(de)”。

　　不(bù)过(guò)，他也(yě)提醒道，“TMT应该没(méi)有(yǒu)走完，但二季度可(kě)能会有一(yī)些波动。AI现(xiàn)在还是(shì)主题(tí)投资阶段不(bù)太适合大多数(shù)的投资者，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅(fú)度有(yǒu)限。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布(bù)局有望率先(xiān)实(shí)现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周期向上(shàng)+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机遇”的领域，比如(rú)，电(diàn)子、计算(suàn)机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系