为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)的股票价(jià)格，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思)对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新(xīn)美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为(wèi年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思)，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披(pī)露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日(rì)解禁后能够获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计(jì)买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星(xīng)年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖(mài)量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册(cè)；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行(xíng)约定；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为承(chéng)担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出(chū)了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合(hé)作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德(dé)平(píng)知悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)有(yǒu)共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及(jí)处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水及相关银行(xíng)账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭(tíng)共同(tóng)财产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实和(hé)法律依(yī)据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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