金融界(jiè)4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收盘，商品期货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无(wú)驱动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动(dòng)有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们(men)做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下降，近(jìn)几周现货(huò)也基(jī)本兑现，期货重心下移。从(cóng)09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通现(xiàn)货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而(ér)目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存(cún)偏(piān)低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看(kàn)，玻璃(lí)的(de)表现(xiàn)环(huán)比(bǐ)和(hé)同比上(shàng)都是相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平去年8月(yuè猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这一点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现(xiàn)并(bìng)不(bù)匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进(jìn猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)入五月，我们还是得考虑梅(méi)雨季的(de)因(yīn)素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货(huò)价(jià)格(gé)，产(chǎn)销(xiāo)维持在较高水平，因此近(jìn)月(yuè)确实难以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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