金融界5月12日消息 国(guó)内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(qī)货多数下跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石(shí)油(yóu)气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅(fú)反(fǎn)弹上(shàng)涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超(chāo)3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随(suí)大(dà)宗(zōng)商品跌(diē)势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公(gōng)布的(de)数据(jù)，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映(yìng)出生产(chǎn)物(wù)资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加息结束(shù)乃至降息(xī)已然(rán)成为一种共识，因此本周在美联储越来越多官员(yuán)为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近(jìn)一个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的(de)最高水平，劳动力(lì)市(shì)场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内(nèi)社融超预期下(xià)滑(huá)，白(bái)银因工业属性偏强(qiáng)大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续(xù)还需(xū)关注海外(wài)衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中期期货(huò)：经济衰退预期(qī)与有(yǒu)色金属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏(hóng)观经济衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临(lín)调整行情，当前逐步兑现；宏观经济衰退预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国(guó)经(jīng)济数据疲(pí)软(ruǎn)增(zēng)加(jiā)美联储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期(qī)以及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是(shì)美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有(yǒu)色金属(shǔ)大幅下行，拖累工(gōng)业属性较(jiào)强(qiáng)的白银走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅(fú)回(huí)落等因素(sù)综合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍有一定的(de)空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元(yuán)/千(qiān)克）支撑；若(ruò)有效跌(diē)破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前(qián)偏弱行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银行(xíng)业危机引发(fā)避险需(xū)求，美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收(shōu)紧预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势(shì)偏(piān)弱，贵(g美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思uì)金属持续(xù)走强，当前(qián)继续关注调整行情(qíng)；后(hòu)续(xù)政策宽松转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债(zhài)务上限风险、央行购金(jīn)持续(xù)等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史(shǐ)新高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢低做多(duō)配置依然是(shì)核心(xīn)建(jiàn)议。

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