大型股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情况可(kě)能不会持(chí)续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的(de)抛售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持续得长(zhǎng)一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一个领域(yù)，因此只有少数(shù)几只大型公司(sī)的闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局股(gǔ)票引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补(bǔ)充道，市场行为通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局周(zhōu)期后期(qī)行为，即随(suí)着经济(jì)增(zēng)长开(kāi)始减速(sù)，但并未进入(rù)负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金(jīn)就会流向更(gèng)优(yōu)质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着(zhe)美国经济数据开始向收(shōu)缩的(de)方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始(shǐ)进一(yī)步(bù)减速，向负(fù)增(zēng)长方(fāng)向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司(sī)面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾(céng)指出(chū)，闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局“我们的观点是，大型科(kē)技股一直(zhí)受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这(zhè)种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束，这些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生(shēng)在市场反弹的后期。”

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