本(běn)周铁矿石期货价格大(dà)幅下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者注(zhù)意到，本周后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下(xià)降使得钢厂(chǎng)利润被(bèi)进一(yī)步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同(tóng)期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格(gé)。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导至投珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗资端(duān)尚需时(shí)间，一季(jì)度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需求(qiú)复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗安期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断加(jiā)重(zhòng)导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下(xià)跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依(yī)旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更为清(qīng)晰(xī)，远月(yuè)合约的(de)估(gū)值有中长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓(jù)风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石(shí)供需总(zǒng)体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市(shì)，兰(lán)格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国(guó)清认为(wèi)，近(jìn)期(qī)市场振荡(dàng)调整，钢厂采购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增(zēng)加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂(chǎng)减产检修(xiū)范围扩(kuò)大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于(yú)黑色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力得到基本释(shì)放，下行节(jié)奏(zòu)将会(huì)放缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅(fú)度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体以区间振荡(dà珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗ng)为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是需求复苏力度。

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