财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期(qī)明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来(lái)，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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