关(guān)注(zhù)国际(jì)方面消息。

　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半岛的(de)塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照(zhào)片可(kě)以看(kàn)到，袭(xí)击导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命(mìng)的塞瓦斯托波(bō)尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了(le)整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有(yǒu)任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们(men)在消防员努力扑灭(miè)大火时(shí)保持冷静。

　　报道(dào)称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁，另(lìng)一架(jià)无人机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业(yè)收入610亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内，随着国(guó)内(nèi)餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品(pǐn)的销量较去(qù)年同期有所(suǒ)上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南(nán)美(měi)干旱天气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主(zhǔ)要原材料的价格快(kuài)速上涨，今年一季(jì)度公司主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了(le)厨房食品的(de)利(lì)润(rùn)增(zēng)长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络下(xià)沉(chén)、细(xì)分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙鱼目(mù)前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产(chǎn)基(jī)地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和(hé)廊坊的上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业务(wù)，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电商平(píng)台(tái)开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股东的扣(kòu)除非经常性损益的净(jìng)利润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的套(tào)期保(bǎo)值操作未完(wán)全满(mǎn)足套期(qī)会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益(yì)的影响，因(yīn)此将(jiāng)套期保值(zhí)业务划定为非(fēi)经常性损益(yì)，排(pái)除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度(dù)商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易的(de)与(yǔ)公司(sī)及(jí)下(xià)属子(zi)公司(sī)的(de)生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉(yù)米、花生等品种。第一季(jì)度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营(yíng)业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌(diē)的(de)过程中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生(shēng)金融资产从(cóng)年初余(yú)额(é)的5.8亿元(yuán)增长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的对冲(chōng)作用，弥(mí)补(bǔ)了(le)一(yī)定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后(hòu)净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释(shì)放、原料回(huí)落、消费复苏(sū)、推出新品等利好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全(quán)业(yè)绩修复有(yǒu)持续性，预计二季度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬(tái)升了企(qǐ)业的加(jiā)工成本(běn)。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得(dé)越多、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油脂加(jiā)工企业的(de)盈利能力大幅下(xià)降，道道全也(yě)不例外(wài)。自2022年(nián)下半(bàn)年以来，道(dào)道(dào)全新建产能陆续(xù)释放，海外到港原料陆续增长，带动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年(nián)一(yī)季度取得阶(jiē)段(duàn)性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力发展预(yù)制菜产(chǎn)业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产能释放带来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势，缓(huǎn)解公司的采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主(zhǔ)要(yào)原料的国(guó)际(jì)交(jiāo)易价格呈现出(chū)回落走势，受船(chuán)期和(hé)现货到厂的(de)时(shí)间影响，道道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北、华东(dōng)、华(huá)南等菜油(yóu)主要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立(lì)生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于(yú)今年(nián)的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐(lè)观(guān)态度(dù)，认为业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度(dù)悲观(guān)。亦有多家(jiā)券(quàn)商对道道全今年业绩表(biǎo)达正面预期，并(bìng)预测其(qí)今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随着(zhe)大(dà)豆(dòu)、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材料价格自2022年下半(bàn)年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分(fēn)公(gōng)司毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治(zhì)经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给(gěi)油脂、油料市场(chǎng)带来不确定性。包(bāo)装(zhuāng)食(shí)用植物油是(shì)生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展的(de)趋(qū)势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红告诉记者(zhě)，在原料供应端，大(dà)宗农(nóng)产(chǎn)品价格已“退(tuì)烧”，进入下行周期，而且(qiě)我国(guó)菜油原料供应出(chū)现(xiàn)了从(cóng)未有(yǒu)过的(de)多(duō)元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成本端压(yā)力缓解(jiě)趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂(zhī)油料市场整(zhě上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好ng)体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾(dùn)且供需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定性(xìng)，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带来了(le)挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从进口成本端(duān)为油脂(zhī)油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观(guān)与(yǔ)基(jī)本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不(bù)论是油还是粕(pò)均显著(zhù)跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上超出了(le)市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在(zài)大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价(jià)格不景气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力(lì)大大增加。此(cǐ)外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预(yù)期，包(bāo)装油需(xū)求(qiú)乏力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业(yè)之间的竞争(zhēng)十分(fēn)激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油脂价差(chà)缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石(shí)丽(lì)红说。

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