总市值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场，增(zēng)添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易(yì)和风险管(guǎn)理需求。而相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科(kē)创板市场投资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关(guān)注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研(yán)发，将(jiāng)其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。”上(shàng)交所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳(wěn)健(jiàn一缕青丝是什么意思有什么讲究，一缕青丝下一句是什么)运行和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系(xì)列风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国(guó)已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的(de)推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应的风险管理(lǐ)工具进行(xíng)方向(xiàng)性投(tóu)资(zī)、波动率投(tóu)资(zī)等(děng)，在(zài)投资(zī)层面(miàn)的配套策(cè)略也会(huì)丰(fēng)富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固(gù)，市(shì)场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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