今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注，而(ér)公募基(jī)金2023年一(yī)季报揭开(kāi)了基金经(jīng)理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金，一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市场机遇(yù)实现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为今年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)领先(xiān)的主动(dòng)权益(yì)基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基(jī)金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星(xīng)基金经理的(de)关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人(rén)工智能

　　开年(nián)以来，计算机行业在人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块(kuài)的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工(gōng)智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司在产业(yè)端(duān)的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金一季(jì)度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺(nuò)安积极回报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整(zhěng)。相较(jiào)去年(nián)底，除了中微公司、沪(hù)硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全(quán)部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报(bào)的(de)头(tóu)号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而(ér)华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去(qù)年(nián)三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓(cāng)位一度(dù)低至0.12％的水平(píng)。

　　不(bù)过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太大变化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在(zài)当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接(jiē)即将到(dào)来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大(dà)细分(fēn)领(lǐn安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方g)域，在(zài)一季度(dù)都(dōu)到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周(zhōu)期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度(dù)库存水平接近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板(bǎn)块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为(wèi)未来最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设(shè)备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆(yuán)厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商(shāng)的(de)配合下，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的(de)影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆扩(kuò)产处于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基(jī)金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等(děng)领(lǐng)域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军(jūn)基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于(yú)投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的(de)诺安优化配置(zhì)同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方(fāng)向也(yě)受到市(shì)场关注。

　　从最新一(yī)季(jì)报披露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦(tǎn)言(yán)在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润基(jī)金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检(jiǎn)等(děng)多类产品(pǐn)。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)是为云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系(xì)统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心(xīn)光模块供应商。截止4月(yuè)21日(rì)，中际旭(xù)创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药(yào)业(yè)在内的四只个股(gǔ)在(zài)一季度(dù)退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除(chú)了加仓半(bàn)导体等板块(kuài)之外(wài)，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向(xiàng)。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上(shàng)证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司(sī)进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披露揭(jiē)开了(le)朱红裕(yù)的(de)投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票(piào)市值占(zhàn)基(jī)金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方力配置来(lái)看，重点布局了信(xìn)息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华(huá)科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕整体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务(wù)、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于对经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏(sū)敏感度相(xiāng)对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临(lín)业(yè)绩拐点的(de)物业及计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超额(é)收益，但市(shì)场的博弈程度超出了我们(men)的预(yù)期，导(dǎo)致对部(bù)分行业的(de)定(dìng)价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的(de)偏离。我们将基(jī)于(yú)中长期的行业研究视野，逆势而行。

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