全球头号对冲(chōng)基金桥水的最(zuì)新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一(yī)季(jì)度末的(de)持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　张学良多高，少帅张学良多高t="猛买这些！全球最大对冲基金桥水，美股持仓大曝光！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514075106188.png">

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第(dì)二张学良多高，少帅张学良多高、第七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了(le)医疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多(duō)，减少了(le)150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来(lái)出现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率(lǜ)的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其(qí)他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的(de)经(jīng)济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够(gòu)的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能(néng)在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流动，这降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美(měi)联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不(bù)需要）进一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策。

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