今年(nián)以(yǐ)来，美股科技(jì)板块持(chí)续上涨，多只美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸(bà)榜QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在(zài)积极拥抱这新一(yī)轮(lún)的数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链(liàn)公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位，其(qí)余悉数为美(měi)股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季(jì)度重仓持股(gǔ)情况来看该(gāi)产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持股股票分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体(tǐ)，其中微软持仓数(shù)量(liàng)相较于上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球科技先锋以(yǐ)30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美(měi)元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要(yào)权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他大型语言模型引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念(niàn)今年(nián)以来(lái)创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比(bǐ)去年年末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股(gǔ)为例，可以(yǐ)看到有(yǒu)很(hěn)多和(hé)AI概念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是(shì)由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动(dòng)的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪(làng)全面席卷美(měi)股市场，引发(fā)了(le)科(kē)技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可(kě)以(yǐ)说(shuō)今年AI概(gài)念(niàn)的(de)火热，持(chí)续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与量化投资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是(shì)受(shòu)益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科(kē)技股整(zhěng)体呈持续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收(shōu)涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司(sī)股价也创(chuàng)下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股科技股(gǔ)震荡上(shàng)涨的走势(shì)，广(guǎng)发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有利因素以及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈(tán)判和(hé)美联储加息政策博弈带(dài)来的(de)不确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机(jī)，当时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一(yī)刻(kè)通过提高(gāo)债务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但(dàn)由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大(dà)经济体(tǐ)的偿债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未来(lái)暂停加息(xī)以及可能的(de)降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定影响。

　　总体上(shàng)而言，刘(liú)杰认为，AI概念(niàn)以及算力应用对(duì)相(xiāng)关(guān)软(ruǎn)硬件科(kē)技公司营收的提(tí)振，以及未来应用全面支撑着科技公司(sī)发展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当前众多(duō)云(yún)公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图形处(chù)理单元（GPU）终端(duān)需(xū)求(qiú)一二(èr)季度“稳(wěn)固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据(jù)中心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随(suí)着(zhe)AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将持(chí)续。

　　国(guó)泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大(dà)科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不同程度的下滑(陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译huá)，除微软外其(qí)余四(sì)家巨(jù)头(tóu)业陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译绩均低于预期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风(fēng)、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技(jì)股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司普遍(biàn)意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观压力，积(jī)极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍(réng)是抵(dǐ)御周期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰(tài)基(jī)金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成(chéng)式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅(xùn)速(sù)成(chéng)为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相(xiāng)关公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业(yè)巨头们已通(tōng)过持(chí)之以(yǐ)恒(héng)的研究创(chuàng)新，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个(gè)季度AI技术和产(chǎn)品的(de)推广能否为这(zhè)些公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代(dài)表人(rén)类未来发展的方(fāng)向，看好这个板(bǎn)块长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发展，美股科技板块还是具有很好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值(zhí)。投资(zī)者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银行危机的后(hòu)续等。投资者(zhě)应根据(jù)自(zì)身(shēn)的(de)风险偏好，尽可(kě)能的(de)做(zuò)多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期投资(zī)、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的金融(róng)市(shì)场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资(zī)的(de)角度(dù)来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大(dà)部分(fēn)投资者看好美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳(nà)指100此类(lèi)代表性更好，更(gèng)符(fú)合美股的(de)特征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定投的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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