本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份(fèn)指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金、工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发展的(de)首要(yào)因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动性问题有(yǒu)望持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开计算(suàn)），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书(shū)，该基金(jīn)主要跟踪北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数(shù)基金(jīn)产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基(jī)金公司拿到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏(péng)扬北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金于4月25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集(jí)规(guī)模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基(jī)金于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值(zhí)，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票估值(zhí)普遍(biàn)显著低于其他(tā)上市板块中业务相关度较高的(de)同(tóng)类股(gǔ)票(piào)，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实现业绩和估(gū)值(zhí)双(shuāng)升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指(zhǐ)数基金月(yuè)内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相继(jì)成立。<陈睿怎么了，b站陈睿事件/p>

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成(chéng)立以来(lái)回报悉数(shù)为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下滑后，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持(chí)续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内涨1.91％外，包括上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证50等在内(nèi)的30只核(hé)心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个(gè)指数(shù)基金相继成立(lì)，这使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很(hěn)多优质企业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善，以及公(gōng)司业(yè)绩(jì)持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持(chí)续(xù)向好。”北(běi)京(jīng)一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现净(jìng)利润138.11亿元，平(píng)均(jūn)实(shí)现(xiàn)净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利(lì)润(rùn)正增长。北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)业绩正持续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其余(yú)9只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年(nián)内回报最高，达(dá)18.46％，万(wàn)家北(běi)交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉(jiā)实北交所精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位(wèi)业(yè)内人士(shì)认为，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年(nián)基金(jīn)经理叶勇直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的(de)流(liú)动性问题(tí)，市场制度(dù)性差异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可比公司估值表现差异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数(shù)量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转板通道，从而活(huó)跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪(hù)深市场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目前的(de)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的(de)位(wèi)置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经(jīng)非常(cháng)便宜，他们测算前(qián)几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍以内，这个估(gū)值水平对(duì)于具(jù)备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言(yán)是(shì)非常具有吸(xī)引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表(biǎo)现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延(yán)续(xù)了较快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是(shì)符合预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看，去(qù)年四(sì)季度以来北(běi)交所出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括(kuò)发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票(piào)做市(shì)交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易(yì)费(fèi)率，北(běi)交(jiāo)所股票将(jiāng)纳(nà)入中证、国(guó)证跨市场指数(shù)体系，北(běi)证(zhèng)50指数11月份(fèn)正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对(duì)这(zhè)个(gè)市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个(gè)市(shì)场(chǎng)构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司(sī)较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来(lái)了，给(gěi)他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成(chéng)一定的扰动，但增加优质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的基石，这(zhè)使得他们选择优质(zhì)中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交所(suǒ)精选两年定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多(duō)，市场关(guān)注(zhù)度还不高(gāo)，整体(tǐ)估值水平(píng)相较于沪(hù)深交易所(suǒ)明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快(kuài)速发展，投资机会应会(huì)越(yuè)来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有望随着北交所改革的不断(duàn)推进和(hé)投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值体系(xì)修复(fù)。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一趋势(shì)已经初露端倪(ní)，部分专(zhuān)精特(tè)新(xīn)次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低(dī)估值公司获增(zēng)持较多。此外，北证50成分股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)被低估标(biāo)的，未来随着北交所改革的(de)不断推进(jìn)和(hé)投资者关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得重(zhòng)估可(kě)能性(xìng)较大。

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