今年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来(lái)已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī五斤等于多少克，五斤等于多少克千克)部(bù)利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有(yǒu五斤等于多少克，五斤等于多少克千克)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的(de)服(fú)务(wù)，第三方销售(shòu)渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基(jī)金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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